Risco e retorno

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  • Publicado : 9 de abril de 2012
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RISCO E RETORNO


a) Definição de risco e definição de retorno.
Definição de Risco:
• Em administração e finanças, risco é a possibilidade de perda financeira.
• Os ativos(reais ou financeiros) que apresentam maior probabilidade de perda são considerados mais arriscados do que os ativos com probabilidades menores de perda.
• Risco e incerteza podem ser usadoscomo sinônimos em relação à variabilidade de retornos associada a um ativo.
• Possibilidade de prejuízo financeiro ou volatilidade de retorno associada a um ativo.
• É aprobabilidade de recebermos algo inesperado como retorno sobre um investimento.

Definição de Retorno:
• É o ganho ou a perda total sofrida por um investimento.
• Ganhos ou prejuízos dosproprietários decorrentes de um investimento durante determinado período de tempo.
• A maneira em geral usada para calcular o retorno é:

Kt = (Pt – Pto + Ct)/Pto

onde kt é a taxaobservada, exigida ou esperada de retorno no período t; Pt é o preço corrente; Pto é o preço no período anterior; e Ct é qualquer fluxo de caixa produzido pelo investimento.

Preferência com Relaçãoao Risco:
As atitudes em relação a risco diferem entre administradores (e as empresas). Por isso, é importante delimitar um nível geralmente aceitável de risco. São três os comportamentos básicos emrelação a risco - aversão, indiferença e propensão.

· Para o administrador indiferente a risco, o retorno exigido não varia quando o nível de risco vai de "x1 para x2"(vide figura cap.5),essencialmente, não haveria nenhuma variação de retorno exigida em razão do aumento do risco. É claro que essa atitude não faz sentido em quase nenhuma situação empresarial.
· Para oadministrador avesso a risco, o retorno exigido aumenta quando o risco se eleva. Como esse administrador tem medo de risco, exige um retorno esperado mais alto para compensar o risco elevado.
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