Riscos E Retorno

Páginas: 19 (4590 palavras) Publicado: 23 de março de 2015
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Ano II – Edição I – Maio 2010

A importância de uma boa gestão de risco e retorno: análise das empresas
do setor de construção que abriram o capital na Bolsa de Valores de São Paulo
no ano de 2006

Anna Maria Lopes Cabral1
Fabrício Borges Silva2
Fabrício Pereira Soares3
João Orlando Landim4
Joyce Gonçalves Altaf5

1

Aluna do oitavo período do curso de Administração de Empresas das FaculdadesIntegradas
Vianna Júnior. Endereço: Rua Ibitiguaia, n.895 apt 04, Santa Luzia, Juiz de Fora, MG. Email:
annamlc.adm@gmail.com. Telefone: (32) 3235-6042
2
Aluno do oitavo período do curso de Administração de Empresas das Faculdades Integradas
Vianna Júnior. Endereço: Avenida Brasil, n. 359 apt 201, Costa Carvalho, CEP: 36070-060 Juiz de Fora, MG. Email: fabriciojfa@gmail.com Telefone: (32)3235-0115.
3
Mestre em Administração de Empresas. Professor da Faculdade de Administração Vianna
Júnior. Endereço: Rua Dom Silvério, 346 / 606, Passos CEP: 36026-450 - Juiz de Fora, MG.
Email: fabriciopsoares@gmail.com Telefones: (32) 3214-1963 ou 8874-2356
4
Aluno do oitavo período do curso de Administração de Empresas das Faculdades Integradas
Vianna Júnior. Endereço: Rua Engenheiro José MoraisSarmento, n. 357 apt 301, Santa
Catarina, CEP: 36036-100 - Juiz de Fora, MG. Email: jhonylandim@yahoo.com.br. Telefone:
(32) 84194311.
5
Mestre em Administração de Empresas. Coordenadora e Professora do Curso de
Administração de Empresas das Faculdades Integradas Vianna Júnior. Endereço: Rua
Princesa Isabel n. 155 apt. 501, Granbery, CEP: 36010-400 - Juiz de Fora, MG. Email:
jgaltaf@yahoo.com.br.Telefone(s): 32 3217-8679 ou 32 8436-7668.

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Ano II – Edição I – Maio 2010

RESUMO
Para o Administrador financeiro maximizar o preço da ação, deve avaliar
dois fatores importantes: o risco e o retorno. E a combinação desses apóia o
administrador na tomada de decisão. Para Ross, Westerfield e Jaffe (2007)
quanto maior tende a ser o retorno esperado maior tende a ser o risco, de
acordo com os mesmos, osinvestimentos em ações apresentarão retornos
superiores aos de obrigações durante a maior parte do século XX, porém
apresentaram risco mais elevado. Qualquer investidor, racional ou não, que
esteja procurando maximizar o seu ganho, deve considerar esses importantes
fatores, já que o risco está diretamente relacionado ao retorno esperado
Um fator de grande importância para as empresas é a fonte derecursos
financeiros, e cabe a elas escolherem a fonte mais barata, ou seja, devem
minimizar o custo de capital, entendendo que boa parte das empresas opta por
captarem esse recurso na bolsa de valores, será feito uma análise de três
empresas do setor de construção civil que recorreram a bolsa. Essa análise
será com a obtenção de índices de liquidez, endividamento, rentabilidade e
outros e valoresdas ações das empresas
PALAVRAS-CHAVE: Rentabilidade, endividamento e mercado financeiro.

INTRODUÇÃO
São três os principais tipos de decisão a serem tomadas pelo
administrador financeiro: decisões de orçamento de capital (investimentos),
decisões de estrutura de capital (financiamento) e administração do capital de
giro (ASSAF NETO, 2007).

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Ano II – Edição I – Maio 2010

As decisõesrelativas a orçamento de capital dizem respeito aos
investimentos de longo prazo da organização. Chama-se de orçamento de
capital o “processo que consiste em avaliar e selecionar investimentos a longo
prazo, que sejam coerentes com o objetivo da empresa de maximizar a riqueza
de seus proprietários” (GITMAN, 2004, p. 288). Ou seja, é função do
administrador financeiro detectar a viabilidade de novosinvestimentos,
estimando fluxos de caixa futuros (quando irá recebê-los e qual a probabilidade
de recebimento).
No entanto, sempre que uma organização precisa de recursos para
financiar suas operações ou novos investimentos, duas fontes surge como
opção: buscar capital de terceiros ou recorrer aos proprietários (ou acionistas)
para suprir tal necessidade. (ASSAF NETO, 2007) Assim, é importante...
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