Optimização da constituição de uma Carteira Diversificada

“Optimização da constituição de uma Carteira Diversificada” Investimentos e Mercados Financeiros Junho 2011 Optimização da constituição de uma Carteira Diversificada Teoria da Gestão de Carteiras “A diversificação é uma espécie de almoço grátis no qual pode-se combinar um grupo de activos de risco com altos retornos esperados numa carteira com risco relativamente baixo.” (Bernstein,1996:253 ) Em contexto de incerteza, a gestão de carteiras é uma abordagem estruturada relativa à selecção de investimentos. Esta teoria que teve origem em 1952, inicialmente desenvolvida por Markowitz, pode ser vista como uma simplificação da teoria da tomada de decisão. Ela baseia-se em dois pressupostos: a rentabilidade dos títulos é descrita através de uma distribuição normal; os investidores são avessos ao risco. (Brandão, 2003:146). O conceito de risco é um factor primordial para qualquer tipo de investidor. Actualmente, o conceito de risco é utilizado diariamente na maioria das operações financeiras, por exemplo, um operador de bolsa trabalha com esse conceito durante várias horas por dia. Mas afinal, o que é o risco? Segundo Damodaran (2001), risco é a possibilidade do retorno de um dado investimento vir a ser diferente do retorno inicialmente esperado. Quer tal definição explicar que o risco, em finanças, não é só visto como valor de retornos negativos mas também valor retornos positivos, uma vez que o retorno pode ser substancialmente superior do que…

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE MINAS GERAIS Graduação em Ciências Econômicas Patrícia de Oliveira Dias Wallison Ferreira Almeira DETERMINAÇÃO DO PORTFOLÍO SEGUNDO MARKOWITZ Belo Horizonte 2012 1 Patrícia de Oliveira Dias Wallison Ferreira Almeira DETERMINAÇÃO DO PORTFOLÍO SEGUNDO MARKOWITZ Trabalho apresentado à Disciplina Tópicos Multidisciplinares II do 8º período do curso de Graduação em Ciências Econômicas da Universidade PUC-MG. Professor: Ário Maro…

das EFPC em 2010 .............................................................. 77 Figura 21 – Conflito de Agência .............................................................................................. 80 Figura 22 – Benefícios de um fundo de fundo de PE ............................................................... 87 Figura 23 – Fronteira Eficiente para os Fundos Multimercado ................................................ 95 Figura 24 – Evolução dos Pesos no Portfólio…

out 2014. PORTAL SUAPESQUISA. Taxa Selic: o que é, como é definida, para que serve. Disponível em: . Acesso em: 27 out 2014. Harry Markowitz Harry Markovitz é um economista estadunidense nascido mais precisamente em Chicago, Estado de Illinois, professor da City University of New York, New York, USA, ganhador do Prêmio Nobel de Economia em 1990 por seu trabalho sobre a teoria de economia financeira. Markowitz é considerado o pai da…

Explorando as Dimensões da Gestão do Portfólio de TI (GPTI) com gestores de TI em empresas brasileiras Autoria: Pietro Cunha Dolci Resumo Diversos autores salientam que os gestores de TI têm utilizado vários métodos e técnicas para avaliar os investimentos em TI. Uma dessas técnicas é a Gestão de Portfólio de TI (GPTI) composta por quatro diferentes dimensões. Essas dimensões são estabelecidas e estruturadas pela percepção do executivo em colocar as porcentagens dos investimentos que…

existente entre as teorias sobre a política de dividendos. Atualmente, temos a discussão envolvendo três grandes vertentes sobre teorias da política de dividendos, a saber: Teoria de Irrelevância dos Dividendos, Teoria da Relevância dos Dividendos e a Teoria Residual dos Dividendos. Define-se como política de dividendos como sendo uma política de uma determinada empresa referente ao pagamento em dinheiro aos seus acionistas a qual mantém constantes seus investimentos e decisões de tomada…

EVOLUÇÃO HISTÓRICA DO MERCADO FINANCEIRO INTERNACIONAL • As instituições mantêm recursos adicionais na conta reserva bancária, pois a movimentação financeira de uma instituição para outra se dá por meio de movimentação da conta reserva bancária, via BC, ou seja, o BC procede um débito na conta reserva bancária da instituição e crédito na conta reserva bancária da outra instituição, coordenando, desta forma, o sistema de pagamentos. 1.2.2 – PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS NA EVOLUÇÃO…

fato de estas pessoas terem um maior acesso is informações deste tipo através de contato direto com gerentes de instituições financeiras, o que não acontece com a grande maioria da população brasileira. Pelo fato de não terem um auxilio quando do investimento de suas poupanças, estes clientes investem nas opções de investimento mais tradicionais, sem nenhum critério e, por fim, acabam comprometendo a otimização dos retornos em relação aos riscos assumidos e, por muitas vezes, podem…

seguintes questionamentos: quais as condições de entrada deste mercado e, se a Petrobras teria chances de ser bem sucedida no mesmo. Em caso positivo, qual/quais seria(m) a(s) região/regiões mais indicadas para sua entrada. Finalmente, analisando-se os retornos do negócio nas diferentes regiões e, seus respectivos riscos. O autor, tendo como subsídeo o retorno/risco das regiões do EUA bem como os dos diferentes segmentos da Petrobras, utilizará a teoria de Markovitz buscando definir uma…

investir em títulos de renda variável, especialmente em ações. Com isso o mercado de capitais, forjado pelas diversas bolsas de valores existentes, fica cada vez mais dinâmico, e a variável que, cada vez mais, redireciona a atenção dos especialistas da área financeira é o risco. Neste sentido, alguns modelos foram criados para precificar estes títulos de renda variável. No caso do mercado de ações temos um modelo famoso pela facilidade no desenvolvimento dos cálculos e que…