Custo do capital

RESUMO CUSTO DO CAPITAL
Resumo do Capítulo 15 do LIVRO: Fundamentos de Administração Financeira Autores: Alexandre Assaf Neto e Fabiano Guasti Lima Editora: ATLAS

CUSTO TOTAL DE CAPITAL O Custo Total de Capital está associado à taxa de retorno exigida de um investimento. Ao tomar uma decisão de investimento, a empresa deve recorrer ao mercado de capitais para buscar financiamento. O retorno exigido pelos proprietários desses recursos (credores e acionistas) é a base de estimar o custo de capital. O Custo Total de Capital (WACC - Weighted Average Cost of Capital) de uma empresa é normalmente obtido através do cálculo da Média Ponderada do Custo de cada Fonte (própria e de terceiros) de Financiamento. Ao avaliar um investimento, uma empresa deve estimar os fluxos de caixa futuros associados à decisão e apurar sua Taxa Interna de Retorno (IRR) ou calcular o seu Valor Presente Liquido (NPV), para decidir sobre a aceitação ou rejeição do projeto. Para qualquer método de decisão escolhido, deve a empresa ainda definir uma remuneração mínima sobre o capital investido. Essa taxa de retorno exigida é o que se denomina de custo de capital. O custo de capital é formado a partir das informações sobre as expectativas mínimas de retorno exigidas pelas fontes de financiamento (credores e acionistas). Por exemplo, ao fixar em 15% o custo de capital, assume-se que o investimento deve produzir um retorno mínimo igual a essa taxa, visando remunerar adequadamente os proprietários do capital usado como financiamento. O custo de capital é essencialmente formado por uma taxa livre de risco + um prêmio associado ao projeto em avaliação, ou seja: Custo de Capital = Taxa Livre de Risco + Prêmio pelo Risco Quanto mais arriscada for a decisão de investimento, maior o custo de capital pela exigência de mais elevado prêmio de risco. O custo de capital é determinado principalmente pelo risco associado ao investimento, e não pela forma como esse investimento é financiado. IMPORTANTE: por