Pay back

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PAY BACK
É o tempo entre o investimento inicial e o lucro líquido acumulado se iguala ao valor investido.
Há o período de recuperação, que é o tempo necessário para que as receitas recuperem o valor do investimento. O Pay Back é indicado para ambientes de risco elevado.

Critério de Aceitação:

Se o período de pay back for menor que o período de máximo aceitável de recuperação, o projetoserá aceito.
Se o período de pay back for maior que o período de máximo aceitável de recuperação, o projeto será rejeitado

Desvantagens:
Não ter em conta os cash flows do período após a recuperação, desaconselhável para projetos de longa duração.
Também valoriza fluxos de diferentes períodos, antes ou depois do PB.

Vantagens
De fácil compreensão.
Fornece visão de grau de liquidez e riscoAdequado a projetos de risco elevado e com vida limitada
É utilizado para saber a liquidez e o grau de risco do projeto.
Exemplos:
Algebricamente tem-se:
*
Sendo:
* PR= Período de Recuperação
* CFt= Cash-Flow total no ano t
* Io= Cash-Flow do investimento Inicial
Nota: Admite-se que em cada ano os fluxos se distribuem regularmente ao longo do mesmo.
No caso dos fluxos decaixa anuais serem iguais, pode-se determinar o PR pelo quociente entre o I e um CF anual.

Exemplo: João deseja comprar um computador para desenvolver sites, um computador com todos os recursos e softwares devidamente licenciados sairá no valor de R$3.000,00. João já tem 10 contratos de sites confirmados todos no valor de R$600,00 cada. Se João leva 1 mês para fazer um site e recebe o pagamentona entrega do mesmo, ele terá reembolsado o valor investido no computador na entrega do 5º site que seria ao final do 5º mês.

Payback= R$3.000,00 = 5 meses

O payback simples não leva em consideração a taxa de juros, nem a inflação do período ou o custo de oportunidade. Além disso, nem sempre os fluxos esperados são constantes. João poderia receber os R$600,00 do primeiro site em duas vezes.Assim uma análise mais apurada deve levar em conta outros aspectos.

VALOR PRESENTE LIQUIDO
É uma fórmula capaz de determinar o valor presente de pagamentos futuros, descontada uma taxa de juros menos o custo inicial.
Para cálculo do valor presente das entradas e saídas de caixa é utilizada a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) como taxa de desconto. Se a TMA for igual à taxa de retorno esperadapelo investidor, e o VPL > 0, significa que a decisão é favorável à sua realização. Sendo o VAL superior a 0, o projeto cobrirá tanto o investimento inicial, bem como a remuneração mínima exigida pelo investidor, gerando ainda um excedente .

Critério de Aceitação:
Se o VAL = 0 – Ponto de indiferença. No entanto, dada a incerteza associada à estimativa dos cash flows que suportaram aanálise, poder-se considerar elevada a probabilidade de o projeto se revelar inviável.
Se o VAL < 0 – Decisão contrária a sua realização. Estamos perante um projecto economicamente inviável.
Na análise de dois ou mais projetos de investimento: Será mais interessante aquele que apresentar o VAL de valor mais elevado.

Vantagens
Facilidade de cálculo
Considera a totalidade dos fluxosDesvantagens
O método fornece valores absolutos, o que se tornam consequências imediatas
Em projetos com montantes iniciais diferentes, não fornece uma classificação racional, podendo induzir ao erro., ou seja, não é conclusivo.

É utilizado para provisionar pagamentos futuros , saber se um projeto é economicamente viável.

Exemplos:

A corporação X deve decidir se vai introduzir uma nova linhade produto. O produto novo terá custos de introdução, custos operacionais, e fluxos de caixa entrantes durante seis anos. Este projeto terá uma saída de caixa (t=0) imediata de R$125.000 (que pode incluir as máquinas, equipamentos, e custos de treinamento de empregados). Outras saídas de caixa são esperadas do 1º ao 6º ano no valor de R$25.000 ao ano. As entradas de caixa esperam-se que sejam de...
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