Mercado de capitais

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MERCADO DE CAPITAIS

O PROCESSO DE ABERTURA DE CAPITAL


Profº DEUSIMAR
Fortaleza
2012

VANTAGENS DA ABERTURA DE CAPITAL
1. Propiciar novas fontes de recursos para investimento.
2. Permitir a reestruturação de passivos.
3. Aumentar sua capacidade de endividamento.
4. Proporcionar liquidez patrimonial para os acionistas.
5. Flexibilizar arranjos societários.
6.Fortalecer a imagem institucional.
7. Aumentar o nível de profissionalização dos seus funcionários.
8. Participação acionária dos funcionários.

FORTALECIMENTO DA IMAGEM INSTITUCIONAL
Os consumidores /clientes, fornecedores, funcionários e demais parceiros da empresa de capital aberto percebem tal condição como um status superior, o que se reflete diretamente no grau de confiança epreferência dirigidos à mesma.
O capital aberto também favorece a integração da empresa nas comunidades internacionais de negócios.

AUMENTO DO NÍVEL DE PROFISSIONALIZAÇÃO
* Necessidade de profissionais com nível suficiente para lidar com os novos interlocutores externos
* Exigência por parte dos novos acionistas;
* Diminuição do espaço politico para indicações familiares;
* A elevaçãodo nível técnico dos profissionais dos escalões superiores provoca um “efeito cascata” nos níveis abaixo.
* Aplicação de parte do capital em treinamento e contratação de pessoal qualificado.

PARTICIPAÇÃO ACIONÁRIA DOS FUNCIONÁRIOS
A abertura de capital facilita extremamente a transferência de ações aos funcionários e conferem uma vantagem a mais aos mesmos, que consiste na liquidez de seupatrimônio acionário.

DESVANTAGENS COMUMENTE CITADAS
* Falta de confiabilidade nos assuntos da companhia;
* Os custos inerentes à abertura de capital nas bolsas;
* Necessidade de distribuir dividendos aos acionistas;
* Receio da perda do controle da companhia

COMO ABRIR O CAPITAL DE SUA EMPRESA
De conformidade com o Guia de Abertura de Capital, de autoria da bolsa devalores de São Paulo, as etapas necessárias para que uma empresa abra o seu capital são as seguintes:
1. ANÁLISE PRELIMINAR SOBRE A CONVENIÊNCIA DA ABERTURA
* As razões que levam a companhia a considerar a abertura do capital.
* Aos planos de investimento da empresa, sua situação financeira e societária.
* Disposição para atender as exigências legais e ter maior transparência.
*Necessidade de prévia reestruturação societária da empresa ou do grupo.
* Análise da situação macroeconômica e política e suas relações com o mercado de capitais.
* Análise dos diversos segmentos dos mercados financeiros e capitais para a escolha do título mais adequado a conjuntura e aos planos futuros da empresa.
* Definição em caráter preliminar, do perfil da operação.

2. ESCOLHADE AUDITORIA INDEPENDENTE
Tomada à decisão de abertura do capital, há a necessidade de se contratar um serviço de auditoria externa, através de uma empresa registrada na CVM.
Um bom trabalho de auditoria avalia criteriosamente os processos e procedimentos das diversas áreas da companhia e suas subsidiárias, dando plena garantia ao investidor acerca da fidedignidade das contas apresentadas nasdemonstrações financeiras intermediárias e de encerramento do exercício social.

3. ESCOLHA DE INTERMEDIÁRIO FINANCEIRO
A legislação exige que a abertura de capital seja feita através de um intermediário financeiro – corretora de valores, banco múltiplo, banco de investimento ou distribuidora – que exerce o papel de coordenador da operação.

4. ESTUDOS TÉCNICOS, DEFINIÇÃO DE PREÇO EVOLUME DA OPERAÇÃO.
A instituição coordenadora envia profissionais especialistas no processo de abertura de capital à empresa para realizar estudos sobre sua situação financeira presente, perspectivas de resultado, capacidade de pagamento futuro dos compromissos financeiros e modelo de abertura de capital mais adequado.

5. ADAPTAÇÃO DOS ESTATUTOS E OUTROS PROCEDIMENTOS LEGAIS
A abertura de...
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