Teoria Modigliani Miller

0 UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE Centro de Ciências Sociais e Aplicadas Curso de Ciências Econômicas ESTUDO SOBRE A TEORIA DE PECKING ORDER NAS EMPRESAS BRASILEIRAS Patricia C. de Lurdes 4034758-3 São Paulo 2008 1 Patricia C. de Lurdes ESTUDO SOBRE A TEORIA DE PECKING ORDER NAS EMPRESAS BRASILEIRAS Trabalho apresentado ao Centro de Ciências Socias e Aplicadas, da Universidade Presbiteriana Mackenzie como exigência parcial para obtenção do grau…

Economia, Administração e Contabilidade Departamento de Administração Tributação e Custo de Capital Próprio: Adequando a Teoria à Realidade Brasileira Rafael Falcão Noda Orientador: Prof. Dr. Roy Martelanc UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Departamento de Administração Tributação e Custo de Capital Próprio: Adequando a Teoria à Realidade Brasileira Rafael Falcão Noda Monografia apresentada à Faculdade de Economia,…

estruturas de capital. Modigliani e Miller (1958) apresentam um argumento convincente no sentido de que uma empresa não é capaz de alterar o valor total de seus títulos mudando as proporções de sua estrutura de capital. Em outras palavras, o valor da empresa é sempre o mesmo, qualquer que seja a estrutura de capital, ou seja, nenhuma estrutura de capital é melhor ou pior do que qualquer outra para os acionistas da empresa. Myers (2001, p.85) com o intuito de apresentar outras teorias a…

Como base teórica da pesquisa utilizou-se os estudos desenvolvidos a partir do legado de Modigliani e Miller (1958,1963). Os resultados obtidos corroboram a teoria da inércia gerencial de Welch (2004), mostrando que as pequenas e médias empresas tendem a não modificar sua decisão de financiamento ao longo do tempo. No entanto,a partir da amostra analisada obtiveram-se resultados que confrontam a teoria da Hierarquia de Fontes Modificadas ou Obrigatórias (HOLMES E KENT, 1991), mostrando…

............... 12 5. Problemas de Pesquisa e Objetivos ................................................................... 13 6. Revisão bibliográfica ..................................................................................... 14 6.1 Teorias de Capital ................................................................................. 14 6.2 O processo decisório e a proposta de Sistema Social Luhmanniana ........... 16 7. Procedimentos Metodológicos ....................................

capital. Modigliani e Miller (1958) apresentam um argumento convincente no sentido de que uma empresa não é capaz de alterar o valor total de seus títulos mudando as proporções de sua estrutura de capital. Em outras palavras, o valor da empresa é sempre o mesmo, qualquer que seja a estrutura de capital, ou seja, nenhuma estrutura de capital é melhor ou pior do que qualquer outra para os acionistas da empresa. Myers (2001, p.85) com o intuito de apresentar outras…

História dos dividendos Antes de começarmos a tratar especificamente das políticas de dividendos praticadas no Brasil temos que ter uma noção do fundo histórico que está por trás desse tema. A priori cabe ressaltar que existem algumas teorias, ou vertentes, que tratam desse tema, tais como: as que consideram os dividendos como passivo ou ativo (Alcelevicz, Relevância dos Dividendos, São Paulo, s.c.p., 1973), ou seja, se a política só tem valia para as decisões de financiamento da empresa ela

o modelo referido são abordadas com detalhe. No capítulo 8 são referidas técnicas alternativas de quantificação do custo do capital próprio das empresas nomeadamente os métodos de inquérito directo, métodos multifactor e os modelos baseados na teoria da arbitragem. Para cada um dos modelos são apresentados exemplos. Por último é analisado o caso especial da quantificação dos custos do capital para empresas em mercados regulados. O capítulo 9 termina a secção do livro [5] dedicado…

1Introdução a finanças. Finanças como área de estudo. As teorias sobre finanças empresariais evoluíram nos últimos 50 anos. Partindo do pressuposto de que toda empresa deve ter lucro. Basicamente, pode-se entender as finanças como área de conhecimento e subdividi-la em três grandes segmentos: 1. Evolução das Finanças Modernas Corporativas. a. Gestão Baseada em Valor = é um processo de gerenciamento voltado para alcançar resultados superiores. Essa gestão é um modelo de…

essa taxa. Desde o início dos anos 60, a preocupação dos administradores tem sido com a relação risco versus retorno, para poder determinar a taxa adequada de retorno. O desenvolvimento da teoria do CAPM é atribuído a Sharpe e Lintner que, separadamente, desenvolveram, quase que simultaneamente, a mesma teoria. Willian Sharpe que publicou seu artigo Capital Asset Prices: a Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, no Journal of Finance, vol. 19, september 1964. p.…