Mercado de capitais

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CENTRO UNIVERSITÁRIO DE DESENVOLVIMENTO DO CENTRO-OESTE
SÉTIMO SEMESTRE – CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS

SUELBER MATIAS DA CRUZ

RESENHA DO LIVRO MERCADO FINANCEIRO
CAPÍTULO 14 - RISCO, RETORNO E MERCADO
DISCIPLINA - MERCADO DE CAPITAIS

Trabalho apresentado à Disciplina
de Mercado de Capitais – Centro de
Desenvolvimento do Centro-Oeste.
Turma CCN7A.
Professor
Siqueira.

LUZIÂNIA –GO
2012



Orientador: Bruno Siqueira

CENTRO UNIVERSITÁRIO DE DESENVOLVIMENTO DO CENTRO-OESTE
SÉTIMO SEMESTRE – CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS

SUELBER MATIAS DA CRUZ

RESENHA DO LIVRO MERCADO FINANCEIRO
CAPÍTULO 14 - RISCO, RETORNO E MERCADO
DISCIPLINA - MERCADO DE CAPITAIS

LUZIÂNIA – GO
2012

RISCO, RETORNO E MERCADO

O assunto se relaciona a perspectiva de mercadoinserida sobre o tema
sugestionado por “Risco, Retorno e Mercado”, conforme o Capítulo 14, constante da
obra de Assaf Neto, sob o título Mercado Financeiro. Neste capítulo, o autor, discorre
sobre o mercado e os objetivos do investidor em meio à perspectiva de obter o retorno
esperado, consorte os eventuais riscos oferecidos e oportunizados neste meio de
constante movimento, oscilação.
Segundo oautor “(...) o valor de ativo é reflexo de um consenso dos
participantes, com relação seu desempenho esperado.” (Assaf Neto, p.236, 2010). Ao
participante do mercado investidor é importante que entenda os riscos inerentes, e não
só dos rendimentos que possa obter, seja, no curto, no médio, ou no longo prazo. O fato
é que o mercado eficiente apresenta uma sensibilidade advinda das informações edeve
adaptar-se rapidamente a nova conjuntura que se apresente. Percebe-se que o valor de
um ativo depende do fluxo de informações que rodeia as perspectivas de mercado, seja
em base uma análise histórica, do presente ou numa perspectiva de futuro. Não cabendo,
portanto, interesses particulares, tampouco tendenciosos.
Anota o autor que “(...) o risco é interpretado pelo nível de incertezaassociado a
um acontecimento (evento).” (Assaf Neto, p. 238, 2010). Os riscos associados aos
efeitos de mercado de ordem externa, por fatores incontroláveis, ou de ordem interna,
compreendidos aqueles que estão no âmbito de controle. Bem como, associado às
decisões apropriadas de risco que se pode tomar no curso das atividades de negócio,
apostando no comprometimento do passivo, com o fim deobter resultados desejáveis
positivos, ou de outro modo podendo resultar negativamente se aquela decisão de deu
frustrada pela falta de habilidade, ou em face às informações incoerentes, cujas
propiciaram descontentamento àquela satisfação desejada.
O risco pode ser sistemático quando se entenda que os efeitos conjunturais
(político- econômico- social) afetam o investimento, de modo que, pode sernão
sistemático quando é bastante específico dentro da cadeia de investimentos, pois se
restringe ao ativo envolvido. Escreve o autor que a “(...) mensuração do risco de um
investimento processa-se geralmente por meio do critério probabilístico.” (Assaf Neto,
p. 239, 2010) (subjetivo e objetivo). A base objetiva é entendida pela análise de

comportamento daquele ativo em diversos momentosda economia, tratando-se,
portanto, de elementos consistentes a respeito das ocorrências, das variações ou
oscilações. Numa análise subjetiva é requerido maior esforço, conhecimento,
experiência do investidor.
Dentro da análise histórica que se faz pelo cálculo probabilístico, conforme se lê
da obra de Assaf Neto, no qual relaciona percentuais de retorno e probabilidade de
ocorrência,percebe-se, portanto, que quanto maior a dispersão, ou seja, quanto maior a
distância entre os pontos das abscissas (de modo a comparar a séria histórica) é possível
identificar a melhor escolha ao investidor. Anote-se, cabe ao investidor realizar uma
análise específica denotada e percebida através do desvio-padrão, bem como, a variação
dos ativos envolvidos, conforme a série histórica obtida....
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