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CAVALCANTE

®

Consultores

COMO ELABORAR E INTERPRETAR UMA
ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DAS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
!

O que é a Análise Vertical?

!

O que é a Análise Horizontal?

!

Como podem ser interpretadas em
conjunto
na
análise
das
Demonstrações Financeiras das
Empresas?

!

Quais os cuidados que devemos ter
na interpretação dos percentuaisapurados?

!

Qual deve ser a base de cada
análise
em
seu
respectivo
demonstrativo?

Afonso Celso B. Tobias (afonso@fcavalcante.com.br)
• Consultor da Cavalcante Consultores, responsável na área de treinamento e consultoria financeira.
• Administrador de Empresas e Contador pela Universidade Mackenzie.
• Atuou durante 10 anos como consultor financeiro pela Coopers & Lybrand nas áreas deCorporate
Finance e Planejamento e Análise de Negócios e 3 anos como gerente de fusões e aquisições pelo
Banco Real de Investimento e Banco Alfa de Investimento
• Mestrando pela Universidade Mackenzie em Administração de Empresas com ênfase em Gestão
Econômico-financeira.
• Pós-graduado em Economia pela Universidade Mackenzie e Planejamento e Controle Empresarial
pela Fundação Armando ÁlvaresPenteado – FAAP.
• Professor de pós-graduação em Planejamento e Controle Empresarial e Administração Contábil e
Financeira pela Fundação Armando Álvares Penteado – FAAP.

UP-TO-DATE® - No 294 – COMO ELABORAR

E ANALISAR UMA ANÁLISE
VERTICAL E HORIZONTAL DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS

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CAVALCANTE

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ÍNDICE
1.

INTRODUÇÃO...................................................................................................... 3

2.

O QUE É ANÁLISE VERTICAL E COMO CALCULÁ-LA .................................... 4

3.

O QUE É ANÁLISE HORIZONTAL E COMO CALCULÁ-LA............................... 7

4.

CASO PRÁTICO ................................................................................................. 10

5.

SOLUÇÃO DO CASOPRÁTICO........................................................................ 11

UP-TO-DATE® - No 294 – COMO ELABORAR

E ANALISAR UMA ANÁLISE
VERTICAL E HORIZONTAL DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS

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CAVALCANTE

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1. Introdução

A análise vertical e horizontal presta-se fundamentalmente ao estudo de tendências.
A análise vertical baseia-se nos valores relativosdas contas das demonstrações financeiras.
Para isso, é calculado o percentual por cada conta em relação a um valor base.
Convém atribuir, no balanço patrimonial, peso 100 ao total do ativo e relacionar todas as
contas dessa demonstração com esse total. Na demonstração de resultados convém atribuir
peso 100 à receita líquida.
A análise vertical mostra a importância relativa de cada conta dentroda demonstração e,
através da comparação com padrões do ramo de atuação ou com as relações da própria
empresa em anos anteriores, permite inferir se há itens fora das proporções usuais.
Mostra, por exemplo, qual a composição dos recursos tomados pela empresa, qual a
participação de capital próprio e de terceiros, qual a distribuição destes a curto e a longo
prazo, qual a proporção dosrecursos totais que está alocada ao ativo circulante, ao ativo
permanente, etc. A comparação com seus correspondentes do ramo de atividade da empresa
permite verificar a tipicidade dessas alocações.
A análise horizontal relaciona cada conta da demonstração financeira com sua equivalente de
exercícios anteriores. Mede, então, evolução das contas ao longo de dois ou mais exercícios,
permitindo umaidéia da tendência futura.
A análise horizontal é afetada pela inflação. É necessário transformar todos os valores em
valores presentes de uma mesma data, através da utilização de um índice de atualização do
poder aquisitivo da moeda. A aplicação desse método permite determinar a evolução real das
contas.
È recomendável que ambas as análises sejam usadas em conjunto. De fato, ambas
devem ser...
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