Controladoria

UNIDADE 10
Técnicas de
Orçamento de Capital

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1

OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM

1. Compreender o papel das técnicas no processo de orçamento de capital.
2. Calcular, interpretar e avaliar o período de payback.
3. Calcular, interpretar e avaliar o valor presente líquido (VPL).
4. Calcular, interpretar e avaliar a taxa interna de retorno. 5. Discutir o VPL e a TIR no que se refere a classificações conflitantes e os pontos forte, teóricos e práticos, de cada enfoque.

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2

TÉCNICAS DE ORÇAMENTO

Pra que servem ?
- Classificar projetos

Quais critérios utilizados?
- Valor do dinheiro no tempo x risco x retorno

De acordo com o objetivo da empresa e/ou dos sócios
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3

PAYBACK
4

PERÍODO PAYBACK

DEFINIÇÃO
É o tempo necessário para que a empresa recupere o investimento inicial em um projeto, calculado a partir das entradas de caixa.
CIRTÉRIOS DE DECISÃO
Se o período de PAYBACK > tempo máximo aceitável
REJEITAR
Se o período de PAYBACK < tempo máximo aceitável
ACEITAR
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5

PERÍODO PAYBACK

DURAÇÃO MÁXIMA
• A duração do período máximo de payback é definida pela direção da empresa
• Esse valor é fixado subjetivamente , com base em uma série de fatores.
• Exemplos: projetos de expansão, risco, valorização das ações e etc.

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6

PERÍODO PAYBACK

PRÓS E CONTRAS DO PAYBACK
• Empresas de grande porte costumam a usar o payback para avaliar projetos de baixo valor;
• Empresas pequenas usam para a maioria dos seus projetos; • Usa os fluxos de caixa como base de informação, portanto considera o “dinheiro no tempo”
• Medida de exposição ao RISCO, quanto mais tempo for necessário esperar para recuperar os investimentos, maior os imprevistos

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