Caso imbra

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Pontifícia Universidade Católica de São Paulo – PUC/SP
Faculdade de Economia, Administração, Contábeis e Aturais – FEA
Curso de Administração

IMBRA

São Paulo
2012

IMBRA

Trabalho Semestral entregue ao
Professor:...........,
da Pontifícia Universidade
Católica de São Paulo, para
aprovação na disciplina Direito
Comercial.

Sumário

1.0 Introdução pág. 04
2.0Caso Imbra pág. 05
3.0 Conclusão pág. 07

1.0 Introdução

A GP Investimentos é uma das líderes no mercado de private equity na América Latina. Desde sua constituição, em 1993, foramcaptados aproximadamente US$ 4 bilhões de investidores internacionais por meio de cinco fundos de private equity e um fundo com foco no setor de tecnologia, além de fundos de co-investimentos. O seu último fundo, GPCP5, teve o primeiro fechamento em julho de 2008, com um total de US$ 884 milhões de capital comprometido. No período em questão, foram adquiridas 48 companhias em 15 diferentes setoresda economia.
Em junho de 2006, a GP Investimentos efetuou sua Oferta Pública Inicial (IPO), tornando-se a primeira companhia de private equity listada em bolsa da América Latina, com Brazilian Depositary Receipts (BDR) negociados na BM&FBovespa sob a sigla GPIV11. Em 2007, a companhia foi pioneira ao emitir US$ 190 milhões em Títulos Perpétuos. Em fevereiro de 2008, a GP Investimentos realizouuma oferta adicional de ações, aumentando sua base permanente de capital em US$ 232 milhões.
Em 2008 a GP compra controle da rede de implantes dentários.Apenas 20 meses depois de ter assumido o controle da Imbra, a GP vendeu 78% da empresa pelo valor simbólico de US$ 1 para o grupo Arbeit.

2.0 Caso Imbra
A Imbra começou em março de 2006 com sua única clínica na Av. Brigadeiro Luís Antônio naGrande São PAULO (SP), a Imbra cresceu rapidamente, rede de clínicas odontológicas especializada em tratamentos de alta qualidade, com mais de 20 tipos de tratamentos de odontologia e os mais diversos implantes e colocação de prótese dentaria. Ela foi à primeira empresa a usar Marketing de forma agressiva para vender produtos/serviços odontológicos (na tv,  rádio, revistas de grande circulação);Bateu de frente com Conselhos regionais de odontologia (CROs) em termos éticos, justamente pelo marketing; gerou a ira dos Dentistas Brasil afora, sendo considerado o DEMÔNIO em forma de empresa que desceu a terra para destruir a tudo que foi criado em Odontologia desde a época de Black.
Em 2008 foi comprada pela GP por US$ 140 milhões, dinheiro desembolsado pela empresa em um período de 20meses. Na ocasião da compra, fontes ligadas ao negócio disseram que a GP tentou adotar sua fórmula de gestão, baseada na meritocracia e corte de custos, mas teria tido dificuldades em enfrentar um mercado pulverizado e, muitas vezes, informal. Mais: o momento da aquisição, às vésperas da crise financeira mundial, foi ruim.
A GP entregou 78,9% do negócio pelo valor simbólico de US$ 1 e um empréstimode 40 milhões de reais para saldar parte das dívidas da empresa; a Arbeit assumiu a operação.
Oscar Müller dono da Arbeit Investimentos, Müller jamais desembolsou mais do que 1 real para comprar uma empresa - e foram cerca de 15 aquisições desde 1998. Com sede na região do Itaim, na zona sul de São Paulo, a Arbeit ("trabalho", em alemão) especializou-se no resgate de pequenas empresas em apurosfinanceiros. Graças aos montantes envolvidos - nenhuma das empresas compradas fatura mais de 100 milhões de reais por ano, os negócios feitos por Müller passaram praticamente despercebidos em meio à recente onda de mega-operações de fusões e aquisições realizadas nos últimos tempos no Brasil.
No dia 6 de outubro de 2010, a Imbra, tida e havida como um imbatível gigante de implantes odontológicos,...
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