Direito Financeiro

Páginas: 21 (5056 palavras) Publicado: 8 de abril de 2014
Mercado Aberto

Mercado Monetário
O mercado monetário envolve as
operações de curto e curtíssimo prazo,
proporcionando um controle ágil e
rápido da liquidez da economia e das
taxas de juros pretendidas pela política
econômica das autoridades monetárias.

Operações de Open Market
► As

operações de Mercado Aberto permitem a
regulação diária da oferta monetária e da taxa
de juros,gerando liquidez aos títulos
negociados.
► Essas operações são realizadas através da
compra e venda final(operações definitivas) e
da compra e venda com
compromisso(operações compromissadas).
► Títulos públicos são utilizados para essa
finalidade.

Política Monetária, Taxa de
Juros e Operações de
Mercado Aberto

Política monetária
►A

política monetária representa a
dimensão dapolítica econômica voltada
para a administração do volume de
moeda e crédito na economia, bem como
da estrutura de taxas de juros, e seus
efeitos sobre o nível de emprego,
produção, preços e transações
internacionais

Banco Central
objetivo

Estabilidade de preços
Política monetária
variável operacional

Âncora cambial

Taxas de juros

Agregado monetário

Principal mecanismode transmissão da política monetária

Mecanismos de transmissão da
política monetária

Taxas de
mercado
Preços dos
ativos

Taxa de
Juros
(taxa Selic)

Expectativas

Investimento
privado

Consumo

Crédito

Taxa de
câmbio

Exportações
líquidas

Demanda
agregada

Inflação

Meta para a Inflação
Quando a expectativa inflacionária
supera a meta de inflaçãopreviamente
anunciada, para um dado período de
tempo, os instrumentos de política
monetária são orientados no sentido de
reduzir a demanda agregada e/ou
minimizar os efeitos secundários dos
choques de oferta.

COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA COPOM

Criação: Circular BCB n° 2.698, de 20/6/96
Legislação atual: Circ. BCB n° 3. 2297, de
31/10/2005
Objetivos:
implementar a política monetária;definir a meta para a Taxa SELIC e seu viés; e
analisar o Relatório de Inflação.
Reunião: - ordinariamente, 12 vezes por ano;
- extraordinariamente, se necessário.

COPOM PARTICIPANTES
PRESIDENTE - (tem direito a voto)
DIRETORES: (8) (têm direito a voto)
CHEFES DE UNIDADE: (não têm direito a voto)
- DEMAB – análise do mercado monetário, operações de mercado aberto
e cenário da evolução dataxa de juros

- DEPEC - análise da conjuntura econômica doméstica
- DEPIN - evolução do mercado de câmbio e ambiente externo
- GERIN- expectativas gerais para variáveis macroeconômicas
- DEPEP - avaliação prospectiva das tendências da inflação

Meta para a Taxa Selic

A meta para a Taxa SELIC definida pelo
COPOM, em razão das expectativas sobre a
evolução de variáveis econômicas,representa o nível da taxa de juros a ser
perseguido nas operações de mercado
aberto.

Meta para a Taxa Selic
A META PARA A TAXA SELIC PODE SER ATINGIDA POR
INTERMÉDIO DE:

1 -compra/venda definitiva de títulos do
Tesouro Nacional pela mesa de operações
de mercado aberto
2- operações compromissadas conduzidas
pela mesa de operações de mercado aberto

Execução da política monetária:Objetivo é anular a diferença entre:
expectativa inflacionária vigente
e meta de inflação anunciada.

Política Monetária - Instrumentos
► Métodos

e meios usados na operacionalização da
política monetária que afetam diretamente as
variáveis operacionais, com vistas a alcançar as
metas desejadas.

► Os

instrumentos clássicos de política monetária
são três:
Recolhimento compulsórioRedesconto de liquidez
Operações de Mercado Aberto

Reservas bancárias
Depósitos compulsórios: depósitos que os bancos
comerciais são obrigados a manter junto ao Banco
Central, correspondentes a um percentual dos
depósitos à vista
Esse percentual incide sobre a média dos
depósitos à vista, calculada num período de duas
semanas, e deve ser cumprido, como um valor
médio, também num...
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