Arezzo

Páginas: 8 (1896 palavras) Publicado: 11 de novembro de 2013


















CURSO: MBA em Gestão Financeira com Ênfase em Investimentos e Mercados de Capitais

Módulo: Análise das Demonstrações Financeiras

Professor: José Carlos Tiomatsu Oyadomari

Alunas: Carolina Lino Molin
Cristina Kelly Loch Welsch
Débora Marisa Cabral
Liliane Sehnem1. A Arezzo Indústria e Comércio S.A.

Fundada em 1972, fundada por dois irmãos da família Brian, a Arezzo&Co é a maior fábrica de sapatos fashion da América Latina, possui quatro marcas reconhecidas – Arezzo, Schultz, Anacapri e Alexandre Birman . Hoje a rede de franquias Arezzo possui mais de 300 lojas distribuídas em 160 municípios erepresentantes em todos os estados Brasileiros, e por sete anos consecutivos foi considerada a melhor franquia de calçados do país. O grupo acumulou mais de R$ 860 milhões de receita líquida, e mais de 9 milhões de produtos vendidos, entre sapatos, bolsas e acessórios e mais de 1 milhão de clientes cadastrados. Internacionalmente a Arezzo contabiliza 8 lojas nos seguintes países: Bolívia, Paraguai,Portugal e Venezuela.
A arezzo&Co é uma empresa de referência no varejo brsileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa, a maioria de seu sourcing (mão-de-obra terceirizada) está na região sul do país, sendo este o maiôs cluster calçadista do mundo, especializados em sapatos de couro feminino, assim apresenta-se alguns números importantes do grupo:Média de 7,8 milhões de pares fabricados
2.515 pontos de venda
11,1% de market share
39 anos de experiência,
11.500 modelos de calçados fabricados por ano
86% outsourcing.
ROIC de 32,5%
1.952 funcionários
Receita líquida de R$ 860.335 milhões em 2012
Lucro Líquido de R$ 96.874 milhões em 2012
52,6 das ações da empresa estão com a família Birman
46 lojas própriasAnálise de Demonstrações Financeiras

Estratégia de Financiamento:

Endividamento Total = Passivo Circulante + Passivo não Circulante / Ativo

2011
2012
Passivo Circulante
102.318
127.418
+ Passivo não Circulante
24.263
55.274
/ Ativo Total
510.628
636.591
Endividamento Total
0,2479 ou 24,79%
0,2870 ou 28,70%

DEBT/EQUITY = Endividamento Bancário Bruto / Patrimônio Líquido2011
2012
Empréstimos do Passivo Circulante
20.885
42.843
+ Empréstimos do Passivo não Circulante
17.774
51.241
Patrimônio Líquido
384.047
453.899
DEBT/EQUITY
0,1007 ou 10,07

0,2073 ou 20,73


2011
2012
Empréstimos do Passivo Circulante
20.885
42.843
+ Empréstimos do Passivo não Circulante
17.774
51.241
- Caixa
15.528
11.518
- Aplicação Financeira
158.022190.636
/Patrimônio Líquido
384.047
453.899
NET DEBT/ EQUITY
(0,3512) ou (35,12%)
(0,2381) ou (23,81%)

Composição do Endividamento Bancário = Empréstimos PC / Empréstimos PC + PNC

2011
2012
Empréstimos do Passivo Circulante
20.885
42.843
/ Empréstimos do Passivo Circulante
20.885
42.843
+ Empréstimos do Passivo não Circulante
17.774
51.241
Composição do EndividamentoBancário
0,5402 ou 54,02%

0,4554 ou 45,54%

Conclusão:
A empresa teve um aumento no endividamento total de 38.659 milhões em 2011 para 94.084 milhões em 2012, porém percebesse que grande parte desse aumento é no endividamento de longo prazo, visto que houve redução na composição do endividamento bancário de curto prazo ( 46% em 2012).
Segundo notas explicativas, a empresa obteve um linha decrédito de BNDES em torno de 29 milhões na modalidade Progeren , mantendo a política de endividamento de longo prazo a baixo custo da Arezzo&Co. , que pode ser comprovada , observando o aumento da conta de empréstimos de longo prazo e simultaneamente o endividamento total da empresa que passou de 24,79% em 2011 para 28,70% em 2012.
Apesar do aumento de 100% do endividamento bancário bruto de...
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