Markowitz - Foundations of Portfolio Theory - Fundamentos da Teoria do Portfolio

Resenha: Foundations of Portfolio Theory, Harry M. Markowitz Em seu artigo Foundations of Portfolio Theory, Harry M. Markowitz utiliza ferramentas matemáticas, estatísticas e econômicas para avaliar e estudar o comportamento de um indivíduo em relação à formação de portfólio de investimentos. De uma forma geral, Markowitz procura achar correlações entre aproximações matemáticas e estimadores estatísticos para encontrar uma forma adequada de escolha de portfólio com base na utilidade do investidor. O autor se preocupa em questionar o conhecimento construído no estudo comportamento ótimo para agentes econômicos. A princípio as considerações giram em torno da microeconomia clássica onde é questionado o fato de essa área da economia desconsiderar os fatores de risco envolvidos no comportamento de consumidores e firmas. Um produtor não sabe realmente o valor de venda de um produto no momento em que começa a produzir, pois estão envolvidos nessa precificação uma série de fatores dos quais ele não tem controle. Dessa forma, Markowitz afirma que a incerteza não pode ser desconsiderada ao se estudar o comportamento ótimo do investidor. Dados esses questionamentos são apresentadas três formas em que a teoria do portfólio difere da teoria da firma e da teoria do consumidor. A primeira é sobre não se tratar de consumidores e firmas, mas de investidores. A segunda, já abordada, diz respeito ao risco que envolve esses investidores. E a terceira é sobre ser…

Modelo de Markowitz Seleção e avaliação de carteira de ativos Métodos de Previsão para Atuária – UFF Marcelo S. N. 2013 Motivos da escolha das ações e período analisado: Período analisado: Período compreendido entre os pregões de 28/02/2013 a 29/05/2013 Método de seleção para minimização do risco: Ações com prêmio de risco positivo nos últimos 3 meses, sendo o risco o definido no modelo de Markowitz. Ações com volume de negócios superior a média 3.000/dia no período.…

MIX DE PRODUTOS IDEAL COM AVERSÃO AO RISCO: Uma Aplicação do Teorema de Markowitz e da Diversificação na Produção. Palavras Chaves: custos, diversificação, otimização, retorno, risco. Tema: Aplicaciones Matemáticas a la Contabilidad de Gestión. Resumo: O presente artigo tem por objetivo apresentar parte da Teoria de Risco e Re-torno, aplicando os seus conceitos de Modelagem Estatística e Matemática na definição de um Mix de produtos que apresente o menor Risco possível…

E RETORNO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO (PORTFÓLIOS) O risco de qualquer investimento proposto em um único ativo não deve ser visto INDEPENDENTEMENTE de outros ativos. Novos investimentos devem ser considerados sob a luz de seu impacto sobre o RISCO E RETORNO DO PORTFÓLIO DE ATIVOS. PORTFÓLIO EFICIENTE DE ATIVOS ... ... trata-se de um conjunto de títulos financeiros representados por ações, títulos, debêntures que busca, MAXIMIZAR O RETORNO para um dado nível de risco, ou…

representa 17%. Apesar de ter outras 1988 INTRODUÇÃO Como uma DISTCO, ANDE busca atingir os menores custos possíveis em contratação de energia. Atualmente, ANDE toma suas decisões contratuais com base na experiência e métodos empíricos, porém não existe uma metodologia matemática formal para realizar esta tomada de decisão. Neste contexto, uma abordagem de portfólio é adequada para gerir este problema. Diversos trabalhos, tais como [3], [4], [5] e outros, alcançam…

índice BM&FBovespa no período estudado, com a posterior (2) avaliação, segundo o modelo de Markowitz (1952), das informações obtidas, visando calcular os retornos das organizações no período, sua volatilidade e sua covariância em relação as outras 10 organizações. A partir dos resultados, serão realizados testes estatísticos da estabilidade das covariâncias ao longo do período de 2004 a 2012, buscando diferenças significativas na estabilidade das covariâncias entres as 10 mais…

INTRODUÇÃO 6 2. OBJETIVOS 8 2.1 Objetivo Geral 8 2.2 Objetivos Específicos 8 3. JUSTIFICATIVA 9 4. FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA 10 4.1 Expectativa de vida e aposentadoria 10 4.2 Investimentos 13 4.3 Risco e Retorno 14 4.4 Carteiras Eficientes 16 4.5 Modelos de Otimização 17 4.5.1 Teoria de Portfólios de Markowitz 17 4.5.2 O Modelo CAPM de Sharpe-Lintner 21 4.5.3 Modelo APT de Ross 23 4.5.4 Modelo de Black-Litterman 25 4.5.5 Modelo de Elton-Gruber 27 5. METODOLOGIA 29 6. Estudo Empírico 31 6.1…

considerem a influência de variáveis de mercado, tais como liquidez, grau de endividamento, dentre outras, o que é pouco visto na literatura. A viabilidade da utilização de arranjos de misturas se mostra através da existência na literatura de estudos para a diversificação de contratos de risco junto ao setor de energia elétrica Para Markowitz (1952), o risco de um ativo seria a variância ou o seu desvio em relação à média. Posteriormente, Sharpe (1964), através da Teoria do CAPM…

Sumário RESUMO 4 1. APRESENTAÇÃO: 5 2. OBJETIVO 5 3. MARKOWITZ, E FRONTEIRA DE EFICIÊNCIA. 6 4. MÉTODOS 6 5. AS EMPRESAS ESCOLHIDAS 7 6. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA 8 6.1 OS ÍNDICES. 8 6.2 CONCLUSÃO 11 7. ANÁLISE TÉCNICA. 11 7.1 ANÁLISE SUBJETIVA (GRÁFICA): 11 7.2 ANÁLISE OBJETIVA (ESTATÍSTICAS) 13 7.3 CONCLUSÃO 14 8. FRONTEIRA DE EFICIÊNCIA 14 9. PORTIFÓLIO 15 …

requisito parcial para obtenção de aprovação na cadeira de Mercado de Capitais. Professor: roberto marcos da silva montezano Rio de Janeiro Novembro de 2013. Folha de Aprovação beatriz antunes lucas damaso raphael bezerra victoria krause SELEÇÃO DE CARTEIRAS DE INVESTIMENTO Trabalho apresentado ao curso de Graduação em ADMINISTRAÇÃO como requisito parcial para obtenção de aprovação na cadeira de Mercado de…