O plano real

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PLANO REAL
Antes da implantação do Plano Real o Ministro da Fazenda Fernanda Henrique Cardoso junto com sua equipe cria o Programa de Ação Imediata (PAI) que tinha como intuito apresentar um conjunto de intenções para ganhar tempo enquanto sua equipe econômica trabalhava na elaboração do plano que efetivamente começaria a implantar durante sua gestão no Ministério da Fazenda e continuariaposteriormente na Presidência da República: o Plano Real. No entanto, o PAI já indicaria o caminho que seria seguido.
O Plano Real, diferente dos anteriores sob a forma de um único “pacote”
que foi desdobrado em oito etapas.
• Renegociação da divida externa e suspensão da moratória;
• Criação da “ancora monetária”, através da elevação da taxa de juros;
• Criação da “ancora fiscal” mediante acriação do Fundo Social de Emergência (FSE);
• Transição da nova moeda, através da criação de uma unidade de conta, a Unidade Real de Valor (URV);
• Criação da nova moeda o REAL
• Criação da “ancora cambial” por meio de valorização da moeda e da aceleração da abertura econômica;
• Implantação de um amplo programa de desestatização da economia:
• Eleição de Fernando Henrique Cardoso àPresidência da República.

1ª etapa: renegociação da dívida externa
A suspensão da moratória da dívida externa e sua consequente renegociação constituíam um componente fundamental do novo plano econômico. A atração de recursos externos era imprescindível para acumular as reservas cambiais indispensáveis para formar o lastro que serviria de base para nova moeda. E era impossível atrair esses capitaisenquanto se mantivesse a moratória antiga.

As negociações da divida externa, iniciadas durante o governo Collor, sob Coordenação de Pedro Malan que estenderam até 15 de abril de 1994, quando, finalmente, foi selado o acordo que reestruturou a dívida externa brasileira com os bancos comerciais. Com o acordo, trocou-se a dívida antiga por novos papéis com novas condições de pagamento. Envolvendo 13moedas e 25 agências de distribuídas por 13 países, as novas condições foram as seguintes:
. reescalonamento da dívida por 14 anos, tendo 1992 como referência inicial e com pagamento final em 31.12.2006;
. carência de 3 anos para pagamento do principal:
. garantia da dívida por títulos do Tesouro do EUA.
. desconto de 7,6% do montante da dívida;
. compromisso de pagar imediatamente o jurose, a partir do período de carência, uma parcela do principal.

2ª etapa: subida dos juros
A elevação da taxa de juros era outro componente importante do Plano Real, isso porque, depois da renegociação da dívida, era uma forma de atrair capitais externos, sobretudo os de caráter especulativo, para formar a reservas cambiais que serviriam de alicerce para nova moeda.
A aceleração na taxa dejuros, que já iniciará em agosto de 1993 levou a um aumento considerável no ultimo trimestre do ano: 42,57% em dezembro, quando Fernando Henrique afastou-se do Ministério para Candidatar-se a Presidência da República, em março de 1994, já deixando para seu sucessor no Ministério da Fazenda administrar uma taxa real anual de 40%.
As reservas cambiais ancorariam e nova moeda na medida em quegarantiria sua importância como instrumento de controle da inflação e seria a verdadeira ancora do novo plano.
Essa politica produziu o resultado desejado: durante sua gestão no Ministério da Fazenda as reservas cambiais aumentaram de US$ 25 bilhões para US$35 bilhões, sendo que desse montante somente US$ 10 bilhões eram reservas obtidas através de superávit comercial, o restante era dinheiro volátil,especulativo, ou seja, poderia sair do pais a qualquer momento.
Os juros altos, por sua vez, ao incidirem sobre a d´vida pública, aumentaram os encargos financeiros.
Portanto, a equipe econômica, com sua politica de juros altos, recriava o déficit público que tanto denunciava.
Os juros elevados, apresentados como instrumento de combate a inflação produziram o seguinte resultado:
 Em...
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