Introdução aos Derivados Financeiros (Contratos Forward)

Introdução aos Derivados Financeiros (Contratos Forward).
Os derivados são instrumentos financeiros, transaccionáveis, cujo preço ou valor depende de outras variáveis básicas (bens ou ativos financeiros). São exemplos de bens ou ativos financeiros, subjacentes a um derivado, as acções, os índices accionistas, as mercadorias, as divisas e as obrigações. Os exemplos mais básicos de derivados são
• os contratos forward,
• os contratos de futuros e
• os contratos de opções.

Contratos Forward
Um contrato forward é um acordo, entre duas partes, para comprar ou vender um determinado bem ou ativo, numa determinada data futura e a um determinado preço (ambos fixados no momento do contrato).
Os contratos forward são transaccionados, geralmente, em mercados não organizados ou informais. Os mercados forward são mercados a prazo, em que se celebram contratos para uma entrega diferida. Esta característica dos mercados forward, comum a outros mercados de derivados, contrasta com a natureza dos mercados à vista, em que a contratação origina de imediato a correspondente liquidação.
Num contrato forward, uma das partes assume uma posição longa e concorda em comprar o ativo numa data futura e a um dado preço. A contraparte toma uma posição curta e compromete-se a vender o ativo nas condições acordadas.
Os mercados forward são conhecidos, também, por mercados ao balcão (over-thecounter), pelo facto do comprador e do vendedor negociarem entre si todos os parâmetros do contrato.
Vejamos um exemplo relacionado com divisas, que é muito frequente neste tipo de derivados. Consideremos uma empresa portuguesa que vai investir nos Estados Unidos da América e que necessita de comprar aproximadamente 1.3–1.4 milhões de dólares daqui a seis meses. Esta empresa pretende precaver-se, ou proteger-se, contra o risco de possíveis movimentações inesperadas nos mercados cambiais. Com este objetivo em vista, a empresa dirige-se a um banco que oferece as seguintes taxas de