Taxa de cambio

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Cpitulo II
2. REVISAO DA LITERATURA

3.1 Conceito de Cambio, taxa de cambio, Mercado de cambio
Cambio

̏ Cambio pode ser definido como a operacao de troca de moeda de um Pais pela moeda de outro Pais ̋. ( http˸pt/Wikipedia.org/wiki/Cambio).

Taxa de cambio é o preco da moeda em termos de outra moeda. Desde modo a taxa de cambio pode ser expressa em unidade de moeda domestica por cadaunidade de moeda externa ou em unidade de moeda externa para cada unidade de moeda nacional que é chamada de taxa de cambio nominal ( Medeiros, 1996).

Taxa de Cambio é o preco de uma unidade monetaria de uma moeda em unidades monmetarias de outra moeda. ( http˸pt/Wikipedia.org/wiki/Cambio).

Mercado de Cambios
No Mercado de cambios, a moeda estrangeira é uma mercadoria, e, como tal, serasujeita as forcas do Mercado, atraves da interacao entre a oferta e procura no Mercado( Fortuna, 2004)

Mercado de cambio é o local onde se realizam as operacoes de cambio entre agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clients, directamente ou por meio de seus correspondentes (krugman, 1999).

Ja foi definida anteriormente que a taxa de cambio é a relacao de valor entre 2 moedas,ou seja, corresponde ao preco de moeda de um determinado Pais em relacao a outra de outro Pais.

Assim, para o nosso caso em Mocambique, a taxa de cambioi MZM/USD ou MZM/ZAR, corresponde a quantas unidades de meticais sao necessarias para comprar uma unidade de um dolar ou um rand, respectivamente.

Instrumento de actuacao do Mercado de cambios

O Mercado de cambio pode ser a vista ( Spot) ou aprazo (forward) eos Swaps cambiais, ( Medeiros, 1996;Krugman, 19999;Mishikim, 1998).

Operacoes de cambios a vista
Sao operacoes de compra e venda de devisas ondwe a operacao é negociadas e os intervenientes na operacao cambial podem trocar imediatamente uma devisa por outra a uma determinada taxa feita num period data-valor de dias uteis a data da transacao estipulando-se os locis de pagamento.Neste tipo de instrument, podem ter-se duas cotacoes˸ cotacao fixing ou official ( cotacao fixada e cotacao para negociacao ou comum acordo).

Operacao de cambio a prazo ( Forward)

Sao instrument que consistem num acordo de troca de uma moeda por outra, numa data futura, sendo a taxa de cambio estabelecida por ocasiao do ditto acordo. Esta permite fixar ( forward) imediatamente a cotacao com entregade devisa e o respective pagamento. Os operadores do Mercado de cambio a prazo sao os Bancos comerciasi e os correctors.

Segundo Medeiros(1996), as taxas de cambios a prazo entre duas moedas é uma funcao de dois elementos a saber˸
* Taxa Sport
* O diferencial da taxa de juro dos mercados de duas, para o periodo em questao.
Os Swaps cambiais sao instrumentos que os investidores usam paraprotecxao contra oscilacoes do cambio e este contrato garante ao investidores remuneracao dos recursos emprestados ao Governo de acordo com a variacao cambial do period da compra ate o seu vencimento mas uma taxa de juro prefixada.
SISTEMA DE CAMBIOS FLEXIVEIS OU FLUANTES
Neste sistema, as autoridades nao assumem qualquer pbbjectivo politico para influeciarem o valor da taxa de cambio, e o BancoCentral nao tem nenhum compromisso no sentido de influenciar o valor da taxa de cambio. Sendo assim, as taxas de cambios sao determinados pela livre interacao entre a procura e a oferta no mercadso cambial.

Sistema de cambio fixo
E aquela em que o Governo se obriga a manter a paridade da moeda local em relacao a uma determinada moeda estrangeira.

Vntagens e desvantagens de regimencambiasisVantagem de regime cambial flexiveis
Os argumentos a favor e contra ao sistema de taxas de cambio flexiveis apontam as seguintes alegacoes principais (Krugman, 1999; Medeiros,1996).
* O ajustamento é automatic e resulta do jogo entre a oferta e a procura no mercado
* Reduz a necessidade de reservas cambiais
* Autonomia monetaria
* Os sectores internos da economia gozam de maior...
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