Indices economicos financeiros

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ANÁLISE DAS DEMONSTRACOES CONTABEIS



























Autor: GILBERTO CASAGRANDE SANT’ANNA



2007

















1. ANÁLISE DAS DEMONSTRACOES CONTABEIS



A análise da situação econômico-financeiro de uma empresa é feita por meio de indicadores que representam a liquidez (situação financeira), arentabilidade (situação econômica) e a posição de endividamento (estrutura de capital) da empresa em determinado momento. Para se ter uma visão rápida da situação econômico-financeiro em determinado momento, basta se apurar os índices de liquidez corrente, seca e geral, os índices de rentabilidade (da empresa e do empresário) e os índices de endividamento da empresa, em termos de quantidade equalidade. Estes três índices serão vistos como mais detalhes ao longo de nossa aula, porem, a critério do analista, uma serie de outros indicadores, projeções e modelos também podem ser utilizados para melhor diagnostico da situação econômico-financeiro das entidades.



2. CONCEITOS BASICOS



As demonstrações contábeis mais utilizadas para efeito de analise contábil são obalanço patrimonial (BP), a demonstração de resultado do exercício (DRE), a demonstração das origens e aplicação dos recursos (DOAR), a demonstração de lucros ou prejuízos acumulados (DLPA), a demonstração de fluxo de caixa (DFC) e a demonstração de valor adicionado (DVA). Também podem ser considerados, entretanto, no processo de avaliação, as notas explicativas que acompanham os balanços, assim como ospareceres de auditoria e outros relatórios emitidos pela empresa. A maior ênfase da analise, todavia, reside nas duas primeiras demonstrações, ou seja, o balanço patrimonial e a demonstração do resultado do exercício, uma vez que tais demonstrativos identificam, de forma objetiva, a situação financeira e econômica da entidade em determinado momento.



Os indicadores (ou índices ouquocientes) são obtidos sempre da divisão entre grandezas ou valores constantes em contas, grupos e subgrupos do ativo, passivo ou resultado, tais como o ativo circulante, disponível, realizável em curto prazo, estoques, receitas, passivo circulante, capital próprio, capital de terceiros, etc. Tais quocientes permitem diagnosticar a saúde econômico-financeiro das entidades, em termos de viabilidade futurae continuidade.



3. ANALISE HORIZONTAL E VERTICAL



A analise horizontal e a analise vertical das demonstrações propiciam a verificação de tendências, possibilitando a projeção de cenários, com base na manutenção ou alteração de determinado comportamento. Os quocientes obtidos pela divisão de valores constantes em grupos, subgrupos e mesmo contas, uns pelos outros,possibilitam uma rápido diagnostico da situação econômico-financeiro das empresas, possibilitando a imediata ação no sentido da correção de problemas com eventuais ajustes.



A analise horizontal compara valores de um ano para outro, ou seja, verifica a posição econômico-financeiro da empresa em determinados períodos e a compara em relação ao ano anterior, mostrando a evolução da estruturapatrimonial existente. Já a analise vertical, como o próprio nome diz, é feita de cima para baixo, por meio do calculo da composição de cada item do ativo ou passivo em relação a um total no mesmo período.



Em um exemplo de analise horizontal, se o ativo circulante de uma empresa em um ano X1 era de R$ 1.000, em um ano X2 era de R$ 2.000, dividindo-se o valor do ano posterior pelo ano anterior,encontraremos o valor 2. Isto quer dizer, na pratica, que o ativo circulante dobrou em relação ao ano anterior. Porem, se o capital no ano X1 era de R$ 10.000 e no X2 era de R$ 5.000, pode-se dizer que houve uma redução significativa no capital da empresa, tanto é que de um ano para outro, o fator de evolução foi de 0,5.



Em outro exemplo, na analise vertical, se o ativo circulante (AC)...
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