Gestão financeira

1. INTRODUÇÃO
1.1. PROBLEMA E JUSTIFICATIVA
Os níveis das tarifas das empresas concessionárias de energia elétrica geralmente são definidos considerando além do equilíbrio financeiro destas, os aspectos legais e as políticas do governo.
São importantes limitações para a determinação destes níveis, a renda dos consumidores e a influência das tarifas elétricas nos custos de produção, pois, nos setores produtivos, os gastos com energia elétrica variam diretamente em função de suas tarifas e afetam de forma distinta os custos de produção nos diversos setores da economia.
Ao se determinar a estrutura tarifária com base no custo marginal, aspectos sociais e outros, inicialmente não são levados em consideração, fazendo com que surja uma estrutura tarifária que se aplicada poderá causar impacto na sociedade. Este critério entretanto, apesar dos impactos, é mais justo sob o ponto de vista de sinalizar para cada cliente o quanto realmente ele custa para a empresa, além de que, numa possível inserção da CERON no mercado competitivo de energia elétrica, uma sinalização tarifária errada poderá trazer grandes conseqüências financeiras.
Há entretanto dois fatores que fazem objeção a um modelo competitivo onde as regras de preços são baseadas no custo marginal: primeiro é que sua correta aplicação requer a identificação satisfatória das funções de demanda, o que nem sempre é fácil ou mesmo viável; em segundo lugar, é que julgamentos e ajustes de diversas naturezas podem vir a ser necessários para adequar a regra à realidade, retirando-lhe aos poucos sua retidão.
A partir do momento em que a estrutura tarifária deixa de refletir a diferença de custos relacionados ao fornecimento de energia a cada tipo de consumidor, tem-se o que o que se denomina “subsídios cruzados”.
Devido à difícil administração de uma política de transferência direta de renda, historicamente utilizou-se tarifas subsidiadas para os serviços públicos com objetivos redistributivos. Isto é