Fusoes e aquisicoes na ind de bebidas

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[Vegro, Celso Luis; Filho, Alceu; Amaro, Antônio; FUSÕES E AQUISIÇÕES NA INDÚSTRIA DE ALIMENTOS E BEBIDAS: os segmentos do café, sucroalcooleiro e sucos cítricos]. Recife. V Encontro de Economistas da Língua Portuguesa, 5 - 7 de novembro de 2003.

FUSÕES E AQUISIÇÕES NA INDÚSTRIA DE ALIMENTOS E BEBIDAS: os segmentos do café, sucroalcooleiro e sucos cítricos 1 Celso Luis Rodrigues Vegro 2 Alceude Arruda Veiga Filho 3 Antônio Ambrósio Amaro 4 Resumo: O fenômeno F&A tem sido especialmente intenso na indústria de alimentos: o número de operações contabilizadas pelas consultorias especializadas nessa indústria é uma das maiores entre todos os setores econômicos. Nesse contexto, é relevante avaliar esse processo, buscando razões para explicá- lo, frente às transformações nos mercados externoe interno, e tendo em vista criação ou manutenção da competitividade da cadeia produtiva. Os setores enfocados neste estudo são: sucroalcooleiro, citrícola e cafeeiro. Como resultado verificou-se a existência de notórias diferenças entre as trajetórias dos três segmentos analisados, embora a lógica das F&A de cada setor sejam semelhantes entre si. Para os segmentos sucroalcooleiro e café, esseprocesso representa uma das alternativas estratégicas que vem reforçar os impactos da reestruturação setorial e para o segmento dos sucos cítricos ressalte-se sua relevância histórica e sua continuidade como forte tendência. Palavras chave: fusões e aquisições; investimento de capital estrangeiro; indústria de alimentos.

MERGER AND ACQUISITION IN FOOD AND BEVERAGE INDUSTRY: coffee, sugar-alcohol,and orange juice sectors Abstract: The M&A phenomenon has been specially intense in the food industry: the number of operations accounted by specialized consultants in this industry is one of the highest among all the economic sectors. In this context, it is worthy to evaluate this process searching for
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Os autores agradecem os comentários e sugestões de Dr. Dimas Alberto Ferreira, GerenteGeral de Citrus Cone Sul, FMC Food Tech, Prof. Dr. J. William Grava do IBMEC/SP e ao Prof. Dr. Flavio Condé de Carvalho da FAAP/SP. 2 Eng.Agr., MS em Desenvolvimento Agrícola; Pesquisador Científico do Instituto de Economia Agrícola (IEA). 3 Economista, MS em Política Científica e Tecnológica, Pesquisador Científico do IEA. 4 Eng.Agr., Dr. em Economia Agrícola, Pesquisador Científico do IEA.

1 reasons that explain it, relating it to both internal and external markets changes, towards creating or maintaining agribusiness competitive ness. The sectors to be studied here are: sugar-alcohol, citrus and coffee. Although the M&A reasoning is the almost the same in these sectors, it is shown that different ways have been taken in each one. For sugar-alcohol and coffee the process representsone of the strategic alternatives that reinforce the structural changes impact in these sectors. On the other hand, for citrus juice the process has been continuous and historically relevant. Key-words: merger and acquisition; foreign equity investment; food industry.

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1 – Introdução A partir da segunda metade dos anos noventa, as ocorrências de fusões e aquisições (F&A) no Brasil,contabilizadas por empresas de consultoria especializadas nesse tipo de transação, foram numerosas. No período 1994 a 2002, considerando todos os segmentos da indústria no País, o total de F&A foi de 2.667 5 ocorrências (PESQUISA, 2003), transformando-se numa “verdadeira mania no mercado brasileiro” (AZEVEDO, 2000) 6 . Especificamente na indústria e agroindústria 7 de alimentos e bebidas, foram 290casos, representando 10,8% do total refletindo, em parte, o incremento da demanda diante do maior poder de compra da população, notadamente nos primeiros anos do Plano Real. As transações pautadas por F&A desenham novas configurações setoriais, modernizando os padrões tecnológicos vigentes e alterando a competitividade nos mercados. Alguns dos negócios efetivados alcançaram enorme magnitude,...
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