Etapa 2 AFO

Etapa 2
Passo 1
Exemplo 1: possui ações negociadas em bolsa com nível de risco sistemático 1,02 sabe-se que a taxa selic é igual a 10% a.a, o retorno esperado do Ibovespa é de 15% a.a, onde o retorno mínimo esperado é de:
K= 0,1 + 1,02 (0,15-0,10)
K= 0,1 + 1,02 (0,05)
K= 0,1 + 0,0510 = 0,1510 = 15,10%
Exemplo 2: possui ações negociadas em bolsa com nível de risco sistemático 1,03 sabe-se que a taxa selic atual do país é de 8,5000% a.a, o retorno esperado do Ibovespa é de 1,174% a.m, onde o retorno mínimo esperado é de:
K = 0,0850 + 1,03 (0,1498 – 0,0850)
K = 0,0850 + 1,03 (0,0648)
K = 0,0850 + 0,0667
K = 0,1517 x 100
K = 15,17%
Concluímos que o retorno do Investimento 2 será maior que o do Investimento 1.

A Taxa Selic é também conhecida como taxa básica de juros da economia brasileira. É a menor taxa de juros da economia brasileira e serve de referência para a economia brasileira. Ela é usada nos empréstimos feitos entre os bancos e também nas aplicações feitas por estas instituições bancárias em títulos públicos federais.
A Selic é definida a cada 45 dias pelo COPOM (Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil).

Taxas Selic de 15/09/2014 a 15/09/2014

Data
Taxa (%a.a.)
Fator diário
Base de cálculo (R$)
Estatísticas

Média
Mediana
Moda
Desvio padrão
Índice de curtose
15/09/2014
10,90
1,00041063
491.485.576.847,19
10,90
10,89
10,90
0,02
385,79

Talvez a maior dificuldade na condução da política monetária corrente seja saber exatamente qual é a inflação de fundo da economia. Isto é, qual a inflação gerada pela pressão da demanda.
Geralmente o índice de inflação –o IBGE mede mensalmente a inflação do consumidor dada pela evolução do índice de preço ao consumidor amplo (IPCA)– fica “contaminado” por elevações de preços que representam choques de oferta da economia que no futuro serão revertidos.

O espalhamento atual da inflação é compatível com uma taxa de 7,5% ao ano.
I = juro nominal (8,90)
R = juro real (?)
J = inflação (4,5) < meta para o