Economia

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Sistema Financeiro Internacional

Relações e Mercados Financeiros
Wilhelm Milward Meiners IPPUC/UniBrasil/Metápolis wilh@uol.com.br

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Papel do Crédito
Facilitar as relações comerciais, sobretudo nas cadeias produtivas Elevar o consumo e a produção e ampliar mercados Fomentar o investimento empresarial Financiar o investimento público Financiar políticas econômicas e sociais Promover odesenvolvimento econômico Possibilitar o rendimento de juros para recursos excedentes Ampliar os recursos disponíveis para empreendimentos produtivos e especulativos Instrumento de transmissão da política monetária
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Wilhelm Eduard Meiners

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Sistema Financeiro Internacional

Relações Financeiras
Relações financeiras são estabelecidas sempre que um agente econômico é capaz detransferir o comando de recursos financeiros para terceiros contra o reconhecimento de uma obrigação (dívida, expressa em um contrato ou título) e seus serviços por parte do beneficiário A mais simples forma de relação financeira é o crédito: um agente empresta dinheiro a outro, por um prazo determinado e é remunerado pelo pagamento de juros futuro
credores Poupadores Agendes Superavitários crédito Risco3

devedores Investidores Consumidores Agentes Deficitários

Obrigações

Relações Financeiras Agentes e Risco
Poupadores e Agentes superavitários vêem-se às voltas com excesso de renda corrente sobre seus gastos planejados e, portanto, demandam formas de acumulação de riqueza. São demandantes de ativos financeiros e ofertantes de poupança financeira - recursos para uso imediato deterceiros Agentes deficitários: pretendem gastar mais que sua renda corrente, demandando financiamento de seus gastos excedentes. Trocam parte de sua renda futura pela antecipação de recursos financeiros. Estes agentes são demandantes de poupança financeira e emitem obrigações, um passivo financeiro a ser saldado no futuro Relações financeiras são aquelas que envolvem agentes superavitários e deficitáriosque transacionam recursos financeiros em troca de direitos sobre renda futura Os agentes financeiros procedem uma comparação das combinações riscos/retornos/prazo dos ativos a serem comprados e dos passivos a serem emitidos

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Wilhelm Eduard Meiners

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Sistema Financeiro Internacional

Risco (JM Keynes)
Dois tipos de riscos comumente não diferenciados, mas que devem serdistinguidos, afetam o volume do investimento. O primeiro é o risco do empresário ou o risco do tomador do empréstimo e surge das dúvidas que o mesmo tem quanto à probabilidade de conseguir, realmente, a retribuição que espera. O segundo tipo de risco podemos chamar risco do emprestador. Este pode dever-se: ou a uma contingência moral, isto é, falta voluntária ou qualquer outro meio, talvez lícito, para fugirao cumprimento da obrigação; ou à possível insuficiência da margem de segurança, isto é, não cumprimento involuntário causado por uma expectativa malograda. Se uma empresa for muito arriscada, a pessoa que toma emprestado necessitará de uma margem de segurança mais ampla entre sua expectativa quanto ao retorno e a taxa de juros à qual lhe parece vantajoso contrair a dívida, ao passo quejustamente a mesma razão levará a pessoa que empresta a exigir uma margem maior entre a sua remuneração e a taxa de juros que basta para induzi-lo a emprestar. 5 (Keynes, Teoria Geral, cap.11)

Risco (JM Keynes)
Risco do Tomador Retorno

Juros contratado Risco do Emprestador Juros básico Valor contratado
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Recursos

Wilhelm Eduard Meiners

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Sistema Financeiro Internacional

SistemasFinanceiros Noções Básicas
Sistemas de crédito e de contratos geram a possibilidade/necessidade de criar mercado para obrigações (dívidas e títulos). Sistemas financeiros: instituições e mercados voltados para a viabilização de transações com promessas de pagamento para o futuro
Poupadores Agendes Superavitários Sistemas Mercados e Instituições Financeiras Intermediários Risco Investidores...
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