Aquisi Es E Fus Es

Aquisições
Economia Industrial

Cristina Arreiol, nº31610
Escola Superior de Tecnologia e gestão
2014/2015

Fusões e
Aquisições
Economia Industrial

Cristina Arreiol, nº31610
Escola Superior de Tecnologia e gestão
2014/2015

usões e aquisições
Conjunto de operações que lidam com a aquisição, alienação ou combinação de empresas.

concretização de uma estratégia de crescimento numa economia globalizada Aquisição:
Bugelli (2002)

Compra de número suficiente de participações de ações

Amigável ou Hostil

Procedimentos de aquisição: (ROSS, WESTERFIELD e JAFFE, 1995)

1)

Fusão ou consolidação;

2)

Aquisição de ações;

3)

Aquisição de ativos.

(1) Fusão ou
Consolidação:
Gitman (1997):
Uma fusão ocorre quando duas ou mais empresas são combinadas e a empresa resultante mantém a identidade de uma delas.
A fusão geralmente toma uma de duas formas:  Fusão

por incorporação (ou absorção) - Bugelli (2002)

 Fusão

por constituição de nova sociedade George Stingler (1950) argumenta:


Empresas que não participam na fusão
Quota

+



Empresas que participam na fusão
Quota

-

Consolidação:
(ROSS, WESTERFIELD e JAFFE, 1995)

É criada uma empresa inteiramente nova.

Tipos de Fusões e Aquisições
(GRINBLATT; TITMAN, 2005)



Aquisições estratégicas,



Aquisições financeiras;



Aquisições de conglomerados.

Aquisição estratégica:
As sinergias operacionais numa aquisição estratégica podem ocorrer, porque as empresas que promovem a combinação eram antigas concorrentes.
(GRINBLATT; TITMAN, 2005)



Para que as fusões gerem sinergias operacionais é necessário que:
A união de duas empresas tem de melhorar a produtividade, ou cortar custos.

Potenciais fontes de sinergia operacional:


Fusão vertical - fusão entre fornecedor e cliente



Fusão horizontal - fusão entre concorrentes (GRINBLATT; TITMAN, 2005)

Tipos de fusão ou aquisição: Segundo ROSS, WESTERFIELD e
JAFFE(1995):
 Horizontais:

união entre empresas atuantes no mesmo ramo de atividade,
geralmente