substancias

teoria da preferência pela liquidez,3 em que a taxa de juros é “a recompensa por abrir-se mão da liquidez, uma medida do desejo daqueles que possuem moeda de abrir mão do seu controle sobre ela” (KEYNES, 1973, p. 167), em um modelo em que havia somente duas classes de ativos: moeda e títulos. Nesse modelo, a taxa de juros paga aos títulos é uma compensação pelo seu menor grau de liquidez quando comparado com a moeda, que possui o maior prêmio de liquidez entre os ativos. Em uma economia monetária, os agentes retêm moeda, seja porque 3 Para uma análise sobre a teoria da preferência pela liquidez de Keynes, ver, entre outros, WELLS (1988). Est. econ., São Paulo, 31(2):285-319, abr-jun 2001 288 Ajuste Patrimonial e Padrão de Rentabilidade dos Bancos Privados no Brasil têm planos de gastos para financiar (motivo transação), seja porque estão especulando sobre a elevação futura da taxa de juros (motivo especulação), ou ainda por precaução contra um futuro incerto, uma vez que a moeda é um ativo seguro com o qual se pode transportar a riqueza no tempo (motivo precaução). No capítulo 17 da Teoria Geral, Keynes generalizou sua teoria da preferência pela liquidez para uma teoria de precificação de ativos, não mais presa em uma dicotomia entre ativos líquido e ilíquido, mas baseada no princípio geral de que os diferentes graus de liquidez devem ser compensados pelos retornos pecuniários que definem a taxa de retorno obtida pela posse dos…

Européen - EFA 2004; Grand Prix du Meilleur Film, Festival de Copenhague 2004; Prix du Meilleur Documentaire - Festival de Montréal 2004;...) rend compte à la fois de la bonne santé du genre (tout comme l'essai en littérature, le documentaire répond à un besoin de réflexion sur la société actuelle et de compréhension de notre environnement au sens large), de la force du propos et de la nécessité de témoigner et de dénoncer, plus que jamais valable. Le choc émotionnel est fort, le…

nosso movimento, o traçado de nosso ser. As águas murmuram de um para outro, e de nós para todos os que também navegam: Nossa separação é uma ilusão; somos partes ligadas de um todo. Somos um mar com movimento e memória. Nossa realidade é maior do que você e eu, do que todos os navios que atravessam estas águas, e do que todas as águas que navegamos.” Ervin László Índice…

produ¸c˜ ao. Esta u ´ltima baseia-se na incapacidade para distinguir entre renda e capital onde tal distin¸c˜ ao mais importa. Todo economista e homem de neg´ocios 1. O Problema da Produ¸c˜ao 3 est´a familiarizado com esta distin¸c˜ao e aplica-a conscientemente, e com consider´avel sutileza, a todos os assuntos econˆomicos - exceto onde realmente importa: ou seja, o capital insubstitu´ıvel que o homem n˜ao fez, por´em simplesmente encontrou, e sem o qual nada pode fazer. Um homem de…

proporcionais............................................ 286 5.2.1 Grandezas diretamente proporcionais.................................................................. 286 5.2.2 Grandezas inversamente proporcionais............................................................... 288 5.3 Regras de três simples............................................................................................. 288 5.3.1 Exemplos com grandezas diretamente…

................................................................................... 24 Preposições. .................................................................................................................................................................................................... 24 Conjunções.…