Risco e incerteza

Risco e Incerteza 1. Introdução A distinção clássica entre risco e incerteza é a proposta por Frank Knight, da Universidade de Chicago, em sua obra Risk, Uncertainty, and Profit ( Risco, Incerteza e Lucro)(1921). Segundo ele, risco é uma incerteza mensurável - uma "falsa incerteza". Assim, o risco de que um evento ocorra é dado por uma distribuição de probabilidades. Na incerteza, por sua vez, não há uma distribuição de probabilidades conhecida, pois há falta de informações. Keynes também contribui para o estudo da incerteza em seu livro Teoria Geral, do Emprego, do Juro e da Moeda. Para ele, numa economia movida a expectativas, quando a incerteza sobre o futuro não pode ser reduzida através de modelos probabilísticos, os agentes acabam por seguir aquilo que Keynes denominou animal spirits, ou seja, que as decisões não dependem somente da previsão mais provável que possamos fazer, mas também da confiança que depositamos nessa previsão. Este artigo pretende apresentar a Teoria da Utilidade Esperada de Von Neumann e Morgenstern(1947) e a Teoria da Utilidade Esperada subjetiva de Savage(1954) junto com seus axiomas. Depois de apresentar tais teorias, apresentar as críticas e as contribuições de Allais(1953), Ellsberg(1961) e outros, principalmente Kahneman e Tversky(1979) com uma compilação de vários experimentos acerca do comportamento humano em situações de risco e incerteza. 2. Teoria da Utilidade Esperada e Utilidade Esperada Subjetiva Von Neuman

RISCO E INCERTEZA Decisões de investimento em condições de incerteza RISCO CONDIÇÃO PARA TOMADA DE DECISÃO EM QUE OS ADMINISTRADORES CONHECEM A PROBABILIDADE DE QUE UMA DETERMINADA ALTERNATIVA LEVE A UM OBJETIVO OU RESULTADO DESEJADO. INCERTEZA CONDIÇÃO PARA TOMADA DE DECISÃO NA QUAL OS ADMINISTRADORES ENFRENTAM SITUAÇÕES EXTERNAS IMPREVISÍVEIS OU NÃO TÊM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS PARA ESTABELECER A PROBABILIDADE DE DETERMINADOS EVENTOS. Como definir risco?…

Riscos e incertezas Definição de risco e incerteza, segundo o dicionário: • Risco: 'Perigo, inconveniente mais ou menos previsível', ‘probabilidade de insucesso, de malogro de determinada coisa, em função de acontecimento eventual, incerto, cuja ocorrência não depende exclusivamente da vontade dos interessados’. • Incerteza: ‘falta de certeza; dúvida, hesitação, indecisão, imprecisão, ambigüidade’, ‘difícil de entender, de precisar; que tem (ou pode ter)…

UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL DEPARTAMENTO DE ECOMOMIA Texto Didático n°06 TOMADA DE DECISÕES SOB CONDIÇÕES DE CERTEZA, RISCO E INCERTEZA Junho 1995 Arthur Thompson Jr. TOMADA DE DECISÕES SOB CONDIÇÕES DE CERTEZA, RISCO E INCERTEZA1 O processo de tomada de decisão constitui a parte central de qualquer tipo de atividade econômica. Problemas de escolha são comuns em todas as fases da economia - que quantidade de tais produtos produzir, que preço cobrar, o que comprar, de…

Risco e incerteza O risco de um projecto traduz de uma forma objectiva a probabilidade de os pressupostos assumidos na sua elaboração não se virem afinal a verificar, ficando aquém das expectativas. Para além da incerteza quanto à evolução do meio envolvente e da própria evolução interna da empresa, existem vários factores que podem influenciar o risco do projecto: - O factor natureza do investimento condiciona o risco do projecto (Exemplo: se se tratar de um…

RISCO E INCERTEZA 1. Projetos individuais 2. Portfólio de negócios 3. Carteira de títulos 1. INTRODUÇÃO O Dicionário Escolar da Língua Portuguesa do Ministério da Educação e Cultura, na sua 11a edição, define risco como "perigo; probabilidade ou possibilidade de perigo". Por outro lado, incerteza recebe definição de: "hesitação; dúvida; que não é certo, conhecido". Vamos investir nas definições acima, dando-lhes uma dimensão empresarial: Risco : probabilidade esperados.…

Passo 2 RISCO, INCERTEZA Risco: condição para tomada de decisão em que os administradores conhecem a probabilidade de que uma determinada alternativa leve a um objetivo ou resultado desejado. Incerteza: condição para tomada de decisão na qual os administradores enfrentam situações externas imprevisíveis ou não têm as informações necessárias para estabelecer a probabilidade de determinados eventos. MODELO RACIONAL DE TOMADA DE DECISÕES Organizações que pesam suas opções e…

Incerteza, risco e volatilidade na análise de investimentos. O papel e o tratamento do risco na análise de investimentos Grandes partes dos projetos de investimentos possuem incertezas e riscos. Estes riscos popularmente são conhecidos e definidos como “possibilidade de prejuízo financeiro”, portanto investidores tomam muitas decisões em situações de incerteza e dão preferência para projetos menos arriscados, mas que tenham o mesmo nível de retorno, do que os mais arriscados que lhes…

Análise de Risco e Incerteza No entanto, sabe-se que os dados que compõem o fluxo de caixa de um projeto são apenas estimativas de valores e as decisões são tomadas envoltas pelo risco e pela incerteza quanto ao futuro. Assim sendo, por mais acuradas que sejam as premissas fundamentais e executadas as melhores projeções e estimativas possíveis, não se pode garantir a certeza absoluta sobre a ocorrência dos resultados esperados. Esta imprecisão dos resultados encontra-se…

económico tem tido graves efeitos no sistema terra. Água potável em esgotamento, zonas verdes em destruição, espécies animais e vegetais em extinção, entre outros. Há alguns anos atrás, a questão ambiental não fazia parte da agenda política dos diversos países mas hoje em dia, com o agravamento da situação ambiental do planeta, estas questões tornaram-se preocupações fundamentais para alguns governos e em especial para algumas organizações de defesa do ambiente. Falar de crescimento…