Riscos e incertezas

RISCO E INCERTEZA

Decisões de investimento em condições de incerteza

RISCO
CONDIÇÃO PARA TOMADA DE DECISÃO EM QUE OS ADMINISTRADORES CONHECEM A PROBABILIDADE DE QUE UMA DETERMINADA ALTERNATIVA LEVE A UM OBJETIVO OU RESULTADO DESEJADO.

INCERTEZA
CONDIÇÃO PARA TOMADA DE DECISÃO NA QUAL OS ADMINISTRADORES ENFRENTAM SITUAÇÕES EXTERNAS IMPREVISÍVEIS OU NÃO TÊM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS PARA ESTABELECER A PROBABILIDADE DE DETERMINADOS EVENTOS.

Como definir risco?
Popularmente é definido como prejuízo Financeiro
Financeiramente está associado à incerteza e à variabilidade (mudança) de um ativo.
Tabela ilustrativa do conceito de variabilidade
Mês
Janeiro

Retorno da Caderneta de Poupança (% ao mês)
+0,61%

Retorno de uma aplicação em dólares (% ao mês)
+3,07%

Fevereiro

+0,65%

+2,95%

Março

+0,68%

-5,89%

Abril

+0,70%

+0,67%

VOLATILIDADE
É uma forma bastante usual de medir o risco. A volatilidade é a variação em relação a uma média, utilizando o conceito estatístico do desvio padrão, é expressa em porcentagem.

Mês
Janeiro

Retorno da Caderneta de Poupança (% ao mês)
+0,61%

Retorno de uma aplicação em dólares (% ao mês)
+3,07%

Fevereiro

+0,65%

+2,95%

Março

+0,68%

-5,89%

Abril

+0,70%

+0,67%

Média = (0,61+0,65+0,68+0,70) = 0,66% 4

Média = (3,07+2,95-5,89+0,67) = 0,20% 4

Desvio padrão = √ (0,61 0,66)2(0,65-0,66)2(0,68-0,66)2(0,70-0,66)2 = 0,034% 4 Desvio padrão = √ (3,07-0,20)2(2,95-0,20)2 (-5,89-0,20)2(0,67-0,20)2 = 3,64% 4

vídeo

PERFIS DE INVESTIDORES


Indiferença ao risco



Tendência ao risco



Aversão as risco

CONSIDERAÇÃO DO RISCO NA ANÁLISE DE INVESTIMENTO
Quanto maior o risco maior a TMA exigida
Projeto A = TMA 15%
FLUXO DE CAIXA A Ano Fluxo de Caixa 0 -150.000,00 1 50.000,00 2 50.000,00 3 120.000,00 4 150.000,00 FC Data 0 FC Data 1 a 4 VPL TIR Projeto A TIR TMA TIR -TMA 37,80% 15% 22,80% -150.000,00 R$ 245.950,38 95.950,38 37,80%