Politica de dividendos

FATORES QUE AFETAM A POLÍTICA DE DIVIDENDOS
A política de dividendos representa um plano de ação a ser seguido sempre que a decisão a respeito de pagamento de dividendos é tomada.
Fatores considerados quando as políticas de dividendo são formuladas:
Restrições legais
Restrições contratuais
Restrições internas
Perspectivas de crescimento
Considerações dos proprietários
Considerações do mercado

RESTRIÇÕES LEGAIS
Essas restrições sobre a integridade do capital geralmente são estabelecidas a fim de fornecer uma base suficiente de capital próprio para a proteção das reivindicações de credores.
Se uma empresa tiver obrigações vencidas ou estiver legalmente insolvente, muitos estados proíbem o pagamento de dividendos em dinheiro. Além disso, a legislação de imposto de renda proíbem as empresas de acumularem lucros em excesso.
RESTRIÇÕES CONTRATUAIS
Muitas vezes, a capacidade da empresa para pagar dividendos em dinheiro é restringida por certas cláusulas protecionistas num acordo de empréstimo a prazo, em contrato de títulos de ações preferenciais ou em contrato de leasing.
Geralmente essas restrições proíbem até um certo montante ou porcentagem de lucros. Essas restrições também ajudam a proteger credores, acionistas preferenciais e arrendadores sobre prejuízos decorrentes da insolvência da empresa.

RESTRIÇÕES INTERNAS

A capacidade de pagar dividendos em dinheiro é restringida pelo montante de caixa excedente à disposição da empresa, e não pelo nível da conta de lucros retidos exibido no patrimônio líquido.

Embora uma empresa possa ter lucros elevados, sua capacidade de pagar dividendos pode ser restringida, devido ao baixo nível de liquidez dos ativos(caixa e títulos negociáveis)

PERPECTIVAS DE CRESCIMENTO

Uma empresa em crescimento tenderá a depender muito do financiamento interno, por meio de lucros retidos, e com isso acabará distribuindo uma proporção muito pequena dos lucros pagando dividendos.

CONSIDERAÇÕES DOS PROPRIETÁRIOS