Gestão Financeira II

Universidade do Sul de Santa Catarina – Unisul
Campus Virtual

Avaliação a Distância

Unidade de Aprendizagem: Gestão Financeira Longo Prazo
Curso: Adm . Bacharel

Orientações:
 Procure o professor sempre que tiver dúvidas.
 Entregue a atividade no prazo estipulado.
 Esta atividade é obrigatória e fará parte da sua média final.
 Encaminhe a atividade via Espaço UnisulVirtual de Aprendizagem (EVA).

A empresa Bell Ind. E Com. Ltda. está analisando a possibilidade de adquirir uma nova máquina.
A máquina terá um custo total depreciável de R$ 300.000,00, uma vida útil estimada de cinco anos, valor residual zero e depreciação pelo método linear. A reforma resultará em um acréscimo de R$ 20.000,00 no capital circulante líquido.

As receitas e os gastos (fixos e variáveis) operacionais projetados são apresentados a seguir:

ANO RECEITA (R$) GASTOS (R$)
1 200.000,00 80.000,00
2 200.000,00 80.000,00
3 200.000,00 80.000,00
4 200.000,00 80.000,00
5 200.000,00 80.000,00

A empresa está sujeita à alíquota de 40% de imposto de renda.
A taxa mínima de atratividade utilizada pela empresa para avaliar os seus investimentos corresponde ao seu custo de capital.

Para determinar o custo de capital da empresa, seguem as informações abaixo:

- A empresa paga juros de R$ 50.500,00 por ano sobre um empréstimo de R$ 300.000,00;
- A empresa está pensando em emitir ações preferenciais, oferecendo dividendos anuais de 15%, e venderá as ações por R$ 60,00. Seu custo de emissão e venda é de R$ 10,00;
- Atualmente, o preço de suas ações ordinárias é de R$ 100,00. A empresa espera pagar um dividendo de R$ 9,00 no ano 1, e a taxa de crescimento constante a ser considerada é de 5% a.a.;
- A estrutura de capital da empresa é formada por 30% de capital de terceiros, 30% de ações preferenciais e 40% de ações ordinárias.

A partir das informações acima, pede-se:

a) Construa a série de fluxos de caixa relevantes para analisar o projeto de investimento