Ações e debentures

1. REFERENCIAL TEÓRICO

1.1 Mercado de capitais

O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários que busca dar liquidez aos títulos emitidos pelas empresas e viabilizar a sua captação de recursos. Valores mobiliários são títulos emitidos pelas sociedades anônimas que representam um grau de risco aos investidores que o adquirem. O mercado de capitais é formado pelos intermediadores financeiros que são eles a bolsa de valores, sociedades corretoras e distribuidoras, bancos múltiplos com carteira de investimento entre outras instituições financeiras autorizadas a operar em valores mobiliários.

No mercado de capitais os principais títulos negociados são os das sociedades anônimas que podem ser representados pelo capital da empresa ações e os empréstimos tomados no mercado debêntures.

1.2 O Mercado de Capitais no Brasil

Segundo BMF BOVESPA (2008 p. 5) “Com o processo de globalização, que resultou em intenso intercâmbio entre os países, o mercado acionário adquire crescente importância no cenário financeiro internacional”. Seguindo essa tendência, os países em desenvolvimento procuram abrir suas economias para poder receber investimentos externos. Assim, quanto mais desenvolvida é uma economia, mais ativo é o seu mercado de capitais.

A expansão do mercado de capitais brasileiro vem acontecendo rapidamente devido ao grande desenvolvimento econômico do país nos últimos anos, onde o número de ofertas públicas e de investidores tem aumentado significativamente, uma das razões dos investidores estarem optado por valores mobiliários segundo Newlands JR (2010 p. 312) “está associada a uma mudança estrutural no mercado brasileiro ainda em curso: a renda fixa não proporciona mais o retorno que garantiu ao longo de duas décadas e o investidor começa a buscar outros ativos".

Por outro lado o motivo para o aumento do número de ofertas públicas é Segundo Casagrande Neto (2010 p.35) “Proporcionar um