Vantagem competitiva

Ambev: uma empresa com vantagem competitiva
By Fabio Portela on jul 05, 2010 with Comentários 3

Warren Buffett é muito conhecido por investir na Coca-Cola, uma empresa que, segundo ele mesmo, “poderia ser dirigida por um idiota” que ainda assim seria um bom investimento. A grande razão para a confiança de Buffett na empresa americana se deve ao poder de sua marca, que é universalmente conhecida – o que explica o alto e crescente consumo de seus produtos em todo o planeta. Mas o investidor brasileiro pode ficar tranquilo. É possível investir em uma empresa lucrativa, proprietária de grandes marcas de bebida em vários países do mundo: a AMBEV.

Detentora de marcas como Brahma, Antarctica, Bohemia e Skol no Brasil, além de Quilmes, Budweiser e Norteña (entre várias outras) por mais de 14 países nas três Américas, é inegável a vantagem competitiva da empresa com relação a suas competidoras. As marcas que detém estão entre as mais consumidas no país e nos países em que atua – a Quilmes, por exemplo, está entre as mais consumidas na Argentina, e a Budweiser é uma das marcas de cerveja mais conhecidas do planeta. A atuação agressiva da empresa indica o cumprimento das promesssas de internacionalização de sua diretoria quando a empresa foi instituída, em 1999, quando houve a fusão entre a Brahma e a Antarctica. Nem por isso a AMBEV deixou o mercado interno de lado: a empresa detém 68,7% de participação no mercado brasileiro.

Os resultados da empresa nos últimos 8 anos foi fantástico: apesar de uma pequena retração nos anos de 2002 a 2005, desde então houve crescimento expressivo no lucro por ação. Mas mesmo o período de 2002 a 2005 pode ser explicado: apesar da queda do lucro líquido (de R$ 1,510 bilhões em 2002 para R$ 957 milhões em 2005), a empresa expandiu em muito seus ativos (de R$ 5,049 bilhões em 2002 para R$ 30,348 bilhões em 2005 – em 2009, alcançou a marca de R$ 40 bilhões). Ou seja, um aumento de 692% nos ativos da empresa. Em outras palavras, a