swap

Universidade Presbiteriana Mackenzie
Curso: Especialização em Mercados Financeiros
Disciplina: Derivativos: termos, futuros, swaps e opções
Exercícios de Derivativos: Swap
1. Numa determinada data dois bancos captaram recursos externos no montante de R$ 1 milhão cada um, por um período de 180 dias, e aplicaram os recursos no mercado de CDI. O Banco A paga uma taxa de 7% a.a. e o Banco B paga uma taxa de 6% a.a. O Banco A decidiu adotar uma estratégia de hedge e o Banco B decidiu especular. Para tanto os bancos realizaram entre si uma operação de swap. No momento da negociação a expectativa de mercado é que a taxa de CDI fique acima da variação do dólar em um spread equivalente a 12% a.a.
Considerando que a variação do dólar no período de duração do contrato tenha sido de 22% e a taxa efetiva do CDI de 20%, calcule o fluxo de caixa resultante para ambos os bancos.
Considerando que a variação do dólar no período de duração do contrato tenha sido de 6% e que a taxa efetiva do CDI 20%, calcule o fluxo de caixa resultante para ambos os bancos
2. Duas empresas necessitam captar US$ 1 milhão, pelo prazo de um ano. O mercado ofereceu a essas empresas as seguintes taxas anuais:

Taxas Prefixadas
Taxas Pós-fixadas
Empresa A
8,00%
Libor + 0,40%
Empresa B
10,00%
Libor + 0,80% A empresa A deseja que o empréstimo seja indexado a taxa pós-fixada e a empresa B prefere o indexador prefixado.
Monte um swap direto entre as empresas, que aliado ao empréstimo que cada uma fará no mercado, resulte em custos inferiores aos oferecidos pelo mercado, com os indexadores pretendidos (Dica: considere uma taxa prefixada qualquer para o swap entre as empresas).
3. Um swap dólar x iene foi negociado por um prazo de 12 meses, no montante de R$ 10 milhões. A variação do dólar vai ser trocada pela variação do iene mais 4% a.a.
Que operações a termo ou de swaps a empresa poderia fazer para fazer um hedge das suas posições?