RESUMO – Ben S. Bernanke, A Perspective on Inflation Targeting

RESUMO – Ben S. Bernanke, A Perspective on Inflation Targeting
Já na introdução do texto, Bernanke explicita que seu principal objetivo é explicar o regime de metas de inflação, e não advogar a favor dele. O foco do autor é, portanto, “retirar parte da névoa” sobre o assunto, uma vez que alguns maus entendidos se espalham. Fazendo uma pequena introdução histórica sobre o tema, Bernanke aproveita para citar os países que utilizam o sistema de metas, ressaltando que todos obtiveram significantes resultados. Nos anos 90, os Bancos Centrais pioneiros a adotar o programa foram os da Nova Zelândia, Canadá, Inglaterra, Suécia e Austrália. Já nos últimos anos, dentre as economias emergentes, o autor cita Brasil, Chile, Israel, Coreia do Sul, México, África do Sul, Filipinas e Tailândia. Além de, mais recentemente, República Tcheca, Hungria e Polônia.
O conteúdo de cada sessão do texto se encontra condensado abaixo:
Best-Practice Inflation Targeting: One View
Mesmo que as metas de inflação tenham características óbvias, é difícil capturar a essência do regime, uma vez que os Bancos Centrais que o aderiram, assim como as economias que representam, são um grupo bem heterogêneo, diferindo bastante quanto ao formato de suas instituições e as formas de operação utilizadas. Além disso, mesmo os Bancos Centrais que não aderiram ao sistema são influenciados por algumas ideias e conceitos trazidos pelas metas de inflação. Como exemplo, há o próprio Federal Reserve que, apesar de negar veementemente a adoção do regime de metas, tem mantido a inflação estável e trabalhado para ser mais transparente na realização da política monetária.
Em sua exposição, Bernanke decide decidir a questão das metas de inflação em dois componentes: que ele denomina, em uma tradução livre de modelo de política e estratégia das comunicações. (Policy Framework e Communications Strategy, respectivamente, no original.)
The policy framework of inflation targeting
A definição de modelo de política se