Palestra assaf

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PALESTRA PROF° ALEXANDRE ASSAF
A EMPRESA PARA AS FINANÇAS
* UNIDADE ECONOMICA GERADORA E DISTRIBUIDORA DE FLUXOS DE CAIXA
* REMUNERAR O ACIONISTA ACIMA DO RETORNO DESEJADO
* O QUE ÉATIVO? NÃO É A SOMA DE BENS DIREITOS E DEVERES (CONCEITO DE FAIR VALUE)
* LUCRO=RECEITAS-DESPESAS? NÃO! O QUE TEM – O QUE TINHA, O QUE SE PODE GASTAR HOJE E SER TÃO RICO QUANTO ERA ANTES
* IFRSAPROXIMA-SE DA ECONOMIA BALANÇOS A MERCADO
* FAIR VALUE
* LUCRO X RIQUEZA DO ACIONISTA

EMPRESA OBESA EMPRESA MODERNA
VALOR100 50
CAP. INVESTIDO 90 10
RIQUEZA10 90

VALOR X LUCRO

VALOR LUCRO
ALAVANCAGEM AUMENTA CAI
INVESTIMENTOOCIOSO CAI INDIFERENTE
EXPANSÃO ??? AUMENTA

SOMENTE HÁ CRIAÇÃO DE VALOR SE: RETORNO DO INVESTIMENTO > CUSTO DE OPORTUNIDADE

VETORES DEVALOR
* TAXA DE CRESCIMENTO – OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
* RETORNO DO INVESTIMENTO
* CUSTO DE OPORTUNIDADE
VALOR: PV DE FLUXOS DE CAIXA
CONCEITO ASSOCIADO COM A CAPACIDADE FUTURA DE GERARCAIXA

GOODWILL: EMPRESA VALE MAIS DO QUE SE GASTARIA EM SUA CONSTRUÇÃO

ÁGIO: INVESTIDOR PAGA PELA UM VALOR ACIMA DO SEU PREÇO JUSTO (FAIR VALUE)

“PERFIS “ DE EMPRESA

* FÁBRICA DE COMIDAPARA CACHORRO
* FOCO NOS RESULTADOS FINANCEIROS
* EMPRESA COM NOPAT NEGATIVO COSTUMAM CULPAR A CONJUNTURA ECONÔMICA
* EMPRESAS QUE NÃO PERCEBERAM QUE O MUNDO MUDOU
* CONTINUIDADE: GE(PORCESSO CONTINUO DE ADAPTAÇÃO AS MUDANÇAS)
EVOLUÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO

* STAKEHOLDERS (NÃO TEM O MESMO OBJETIVO)
* GOVERNANÇA CORPORATIVA (ATENDER AS EXPECTATIVAS DOS STAKEHOLDERS)
*...
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