Padrão Ouro e Bretton Woods

Economia Política Internacional II
Professor Jorge Bateira

2º semestre

PADRÃO-OURO

O padrão ouro trata-se de um sistema monetário, que vigorou desde os anos 70 do século XIX até aos anos 30 do séc XX, no qual o valor da moeda de um país tem uma ligação legalmente definida a uma quantidade fixa de ouro.
O primeiro país a implantar este sistema foi a Inglaterra. Graças à revolução industrial, este país tornou-se a maior potência na época e começou por escoar a sua prata em troca de ouro. O resultado é que, no comércio, pagava e pretendia receber em ouro. Por sua vez, a França começa a industrializar-se e procura rivalizar com a Inglaterra, integrando o mesmo sistema monetário. Estes dois países passam a ser um pólo de atracção muito forte para os seus vizinhos pelo que estes são compelidos a usar o novo sistema.

O sistema Padrão-Ouro foi muito influenciado pela “teoria quantitativa da moeda” de David Hume (1752). Hume considerava um mundo onde apenas a moeda de ouro circulava e o papel dos bancos era insignificante. Importações e exportações mexiam, unicamente, com ouro, pelo que um exportador recebia o pagamento em ouro e o importador pagava exportando ouro. Um país com défice comercial (NX ‹ 0) experiencia uma saída de ouro ( ↘) que, por sua vez, vai provocar uma diminuição da procura agregada e criar recessão. Gera-se desemprego e o nível de salário diminui (W↘) provocando uma diminuição dos custos de produção, logo dos preços (P↘). Sendo os preços mais baixos, as exportações são mais baratas e as importações mais caras, logo a população residente tenderá a diminuir as compras desses produtos. O país torna-se mais competitivo por exportar mais e, por conseguinte, a balança comercial começa a equilibrar e o país começa a acumular ouro no Banco Central (↗). Este modelo é bastante simplista e, à medida que o tempo passa e os mercados financeiros e as instituições começam a desenvolver, o modelo de Hume torna-se desadequado. A primeira grande