Mercado financeiro

UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARAÍBA
CCAE/DCS/CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
DISCIPLINA: Mercado Financeiro e de Capitais

EXERCÍCIO SOBRE RISCO E RETORNO

1 – Douglas Keel, um analista financeiro para a Oranges Industries, gostaria de estimar a taxa de retorno para dois investimentos com risco similar – X e Y. A pesquisa de Keel indica que os retornos vão funcionar como estimativas razoáveis de retornos futuros. Um ano antes, o investimento X tinha um valor de mercado de $ 20 mil e o investimento Y, de $ 55 mil. Durante o ano, o investimento X gerou um fluxo de caixa de $ 1.500 e o investimento Y gerou um fluxo de caixa de $ 6.800. Os valores correntes de mercado dos investimentos X e Y são $ 21 mil e $ 55 mil, respectivamente. a) Calcule a taxa de retorno esperado sobre os investimentos X e Y, usando os dados do ano mais recente. b) Presumindo que os dois investimentos são igualmente arriscados, qual deles Keel deveria recomendar? Por que?

2 – Bobb Products está considerando um investimento em uma expansão de uma linha de produtos. Dois tipos possíveis de expansão estão sendo considerados. Após investigar os retornos possíveis, a companhia fez as estimativas mostradas na tabela seguinte:

| Expansão A | Expansão B | Investimento inicial | $ 12.000 | $ 12.000 | Taxa de retorno anual | Pessimista | 16% | 10% | Mais provável | 20% | 20% | Otimista | 24% | 30% |

a) Determine o intervalo das taxas de retorno para cada um dos dois projetos. b) Se você estivesse tomando a decisão de investimento, qual dos projetos você escolheria? Por quê? O que isso quer dizer a respeito de seu sentimento com relação ao risco? c) Presuma que o retorno mais provável da expansão de B é de 21% ao ano e todos os outros fatores permanecem os mesmos. Isso muda sua resposta para o item anterior? Por quê?

3 - David Sportswear está considerando iniciar a produção de uma linha de jeans especial. Atualmente, a empresa está negociando com dois desenhistas