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ECONOMIA MONETÁRIA
Os Objectivos e Instrumentos da Política Monetária

TÓPICOS
DEFINIÇÃO POLÍTICA MONETÁRIA OBJECTIVOS P0LÍTICA MONETÁRIA INSTRUMENTOS TRADICIONAIS DE POLÍTICA MONETÁRIA POLÍTICA MONETÁRIA ÚNICA INSTRUMENTOS UTILIZADOS NO EUROSISTEMA OPERACIONALIZAÇÃO DA PMU
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POLÍTICA MONETÁRIA

“POLÍTICA MONETÁRIA É A ACTUAÇÃO DAS AUTORIDADES MONETÁRIAS NABASE MONETÁRIA COM VISTA A ALCANÇAR OBJECTIVOS DEFINIDOS.”

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Economia Monetária

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POLÍTICA MONETÁRIA
OS BANCOS CENTRAIS TÊM MUITAS VEZES NECESSIDADE DE “EXPANDIR” OU “CONTRAIR” A BASE MONETÁRIA.
POLÍTICA MONETÁRIA EXPANSIVA
ATRAVÉS DA EXPANSÃO DA BASE MONETÁRIA FOMENTA A ACTIVIDADE ECONÓMICA, ESTIMULANDO O CRESCIMENTO ECOMÓMICO;

POLÍTICA MONETÁRIA RESTRITIVA
O GOVERNO RETRAI ABASE MONETÁRIA E CONSEQUENTEMENTE O CRESCIMENTO ECONÓMICO E A CRIAÇÃO DE EMPREGO COM O OBJECTIVO, POR EXEMPLO, DE CONTRARIAR PRESSÕES INFLACIONISTAS.

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OBJECTIVOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
O Objectivo dos Bancos Centrais é atingir objectivos, como:
Estabilidade dos Preços; Crescimento Real do Produto; Pleno Emprego. Por forma a maximizar o bem-estar social.NOTA: OS OBJECTIVOS PODEM SER COMPLEMTARES OU CONFLITUAIS
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OBJECTIVOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
Um problema dos Bancos Centrais tem a ver com o facto de frequentemente não terem capacidade para influenciar directamente os objectivos da Política Monetária (normalmente definidos Objectivos Finais Finais). Deste modo recorrem a um conjunto de variáveis, denominados ObjectivosIntermédios os quais Intermédios, estabelecem a ligação os Instrumentos de Política Monetária e os Objectivos Finais.
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OBJECTIVOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
EXEMPLO DA ESTRUTURA DE IMPLEMENTAÇÃO DA POLÍTICA MONETÁRIA :

Os instrumentos são utilizados para controlar a taxa de juro de curto prazo; Estes reagem aos indicadores da actividade económica (objectivosintermédios) de forma a alcançar uma inflação estável, pleno emprego e crescimento económico (objectivos finais).
TUDO COM A FINALIDADE DO BEM-ESTAR BEMSOCIAL
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OBJECTIVOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
COMO É QUE O BANCO CENTRAL DETERMINA OS SEUS OBJECTIVOS FINAIS DE MODO A MAXIMIZAR O BEM-ESTAR SOCIAL ? Deve-se concentrar na estabilidade do nível de preços ou na estabilidade dorendimento nominal ??
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OBJECTIVOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
NO LONGO PRAZO

A estabilidade dos preços é claramente o objectivo principal da política monetária.
NO CURTO E NO MÉDIO PRAZO

Os esforços concentram-se na estabilização do rendimento nominal.
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OBJECTIVOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
COMBINANDO O CURTO, MÉDIO E LONGO PRAZO
A POLÍTICAMONETÁRIA MAXIMIZA O BEM-ESTAR SOCIAL
Contribuindo para o crescimento real no longo prazo e para uma trajectória estável do rendimento real no curto e no médio prazo (compensando os choques da procura e da oferta).
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OBJECTIVOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
A preferência pela Estabilidade dos Preços na actual política monetária
Durante os anos noventa os Bancos Centraisadoptaram claramente a estabilidade dos preços como o seu objectivo principal. É, no entanto, importante referir que a concentração do banco central no objectivo da estabilidade dos preços não deve ser entendida como um fim em si mesmo. A concentração dos bancos centrais numa taxa de inflação baixa e estável resulta de se acreditar que essa será a melhor forma de promover o pleno emprego e o crescimentoeconómico no longo prazo.
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INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA
OS INSTRUMENTOS TRADICIONAIS DE POLÍTICA MONETÁRIA QUE PODEM SER UTILIZADOS PELOS BANCOS CENTRAIS: Operações de Mercado Aberto (Open Market); Market) Redesconto; Redesconto; Reservas Mínimas; Mínimas;

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INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA
Operações Market) Market)...
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