Lista FVG

Atividade dissertativa – Módulo 1
Considerando as fórmulas apresentadas no Módulo 1, estime o Custo do Capital Próprio (Ke), o Custo das Dívidas (Kd) e o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) de duas das principais empresas brasileiras: Vale e Petrobras. Para o cálculo do Kd, assuma o custo de uma captação similar à dívida soberana, ou seja, some à taxa rf dos EUA apenas o prêmio pelo risco país e considere o CDS (Company Default Spread) igual a zero.
Após o cálculo de Ke, Kd e WACC em US$ nominais, converta o WACC para R$ nominais, considerando uma inflação projetada para os EUA de 2% ao ano e uma inflação projetada para o Brasil similar à meta de inflação fixada pelo Banco Central Brasileiro.
Para obter esses valores, consulte as seguintes referências na internet:
•Para a obtenção da taxa livre de risco (rf) dos EUA, mais especificamente o T-Bond 30 years, acesse o site Daily Treasury Yield Curve Rates Por meio deste site, você terá acesso às taxas anualizadas dos títulos do tesouro dos EUA desde o primeiro mês (T-Bill 1 month) até o título de 30 anos (T-Bond-30 years). •Para a obtenção do prêmio pelo risco país brasileiro, você pode utilizar o EMBI+Brazil. Acesse o site Finacial Cbonds Information: Neste endereço você terá encontrará o spread de risco soberano de diversos países emergentes, incluindo o do Brasil. Outra alternativa é acessar o site onde, na seção Updated Data, está o risk premiums for other markets. Baixe o arquivo em Excel e você acessará a estimativa do prêmio de risco para diversos países baseado na classificação de risco da Moody’s.
•Para a obtenção do prêmio de risco do mercado dos EUA, você pode utilizar a média histórica dos retornos da bolsa dos EUA subtraída da média histórica dos retornos dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos. Acesse: ,onde, na seção Updated Data, encontrará historical returns on stocks, bonds and bills – United States. Como sugestão, utilize o prazo mais longo possível (1928 até os dias atuais),