Conceito de valores

Conceito de valores
O valor de um ativo, tal como uma ação ordinária ou um titulo, é influenciado por três fatores principais: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco ou incerteza do fluxo de caixa.
Avaliação de títulos Ações preferenciais Ação ordinária
O valor de um ativo é igual ao valor presente de seus fluxos de caixa futuros.
O governo norte-americano, regularmente, toma empréstimos do mercado, emitindo títulos governamentais, para cobrir seu déficit público.
O governo e as corporações que tomam empréstimos comprometem-se a pagar uma certa quantia de juros anuais, semestrais ou trimestrais, em dinheiro, aos portadores desses títulos .
Quando esses dados estão disponíveis, o valor do título pode ser facilmente determinado.
Como determina o valor de um título:
1. Calcular o valor presente dos pagamentos de juros;
2. Calcular o valor presente do valor de face;
3. Somar os dois valores presentes. Os acionistas preferenciais recebem um dividendo fixo das companhias emitentes a intervalos regulares.
As ações preferenciais não têm data resgate; por tanto, os dividendos pagos por essa ação podem ser considerados uma perpetuidade. O valor da ação preferencial também pode ser determinado descontado o valor presente de seus dividendos em um período infinito de tempo.
No Brasil as ações preferenciais têm quase as mesmas características financeiras do que as ações ordinárias – não a o dividendo mínimo obrigatório. Os dividendos das ações ordinárias não são garantidos. A política de dividendos de cada companhia de pende de lucratividade da empresa e da disponibilidade de fundos. No decorrer do tempo, o dividendo anula por ação pode permanecer fixo, crescer a uma taxa constante, ou ter crescimento relativamente alto durante alguns anos e, depois, crescer a uma taxa constante. O preço da ação ordinária não é influenciado pelo número de anos que um investidor deseja manter a propriedade, já que a companhia é considerada em