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Finanças Empresariais

2009/2010
O presente e-Fólio incide sobre os dois primeiros temas da Unidade Curricular: a Análise Financeira e o Risco e a Rendibilidade.

A resolução do e-Fólio está divida em quatro partes: • • • • Justificação A construção da informação para a Análise Financeira O cálculo de rácios e indicadores para o risco e para a rendibilidade Estratégia de financiamento daempresa

O documento deve ser visto como exemplo possível de resolução. Os estudantes podem apresentar outro tipo de resolução, tanto ao nível de quadros como de texto, desde que respondam à globalidade das questões e abordem o financiamento da empresa no curto prazo e no médio prazo.

Este documento tem 11 páginas e termina com a palavra FIM.

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Finanças Empresariais2009/2010

1. Justificação
O presente trabalho corresponde ao e-Fólio A da unidade curricular 61011 Finanças Empresariais do curso de Licenciatura em Gestão da Universidade Aberta, e insere-se no regime de avaliação contínua. O documento segue as indicações do referido e-Fólio, e apresenta as fórmulas utilizadas na construção dos quadros para a Análise Financeira e os valores resultantes para os 3anos em análise, enquanto na estratégia de financiamento foi abordado tanto o curto prazo como o médio prazo.

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2. A Análise Financeira
Pediu-se: • Balanço Funcional • Demonstração dos Resultados para Análise Financeira

O Balanço Funcional foi construído com base no balanço patrimonial (ou contabilístico) com a transformação dos valoresda função da permanência ou exigibilidade dos mesmos na empresa. Deste modo e para os dados disponibilizados no enunciado do e-Fólio, tem-se:

Balanço Funcional Activo Fixo Necessidades cíclicas Tesouraria Activa Capital Próprio Capital Alheio Estável Recursos Cíclicos Tesouraria Passiva

Balanço Patrimonial Activo Fixo Existências + Dívidas de Terceiros Disponibilidades Capital Próprio Passivode Médio e Longo Prazo Fornecedores c/c + Outros Credores Empréstimos Obtidos de Curto Prazo

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De onde resultou o seguinte quadro: Balanço Funcional 1. Capital próprio 2. Capital alheio estável 3. Capitais permanentes (1 + 2) 4. Activo fixo 5. Fundo de maneio (3 - 4) 6. Necessidades cíclicas 7. Recursos cíclicos 8. Necessidades em fundo demaneio (6 - 7) 9. Tesouraria líquida (5 - 8) 2006 1.565.979 2.376.880 3.942.859 4.073.862 -131.003 160.473 149.591 10.882 -141.885 2007 1.691.336 3.189.132 4.880.468 5.084.659 -204.191 161.269 216.945 -55.676 -148.515 2008 1.372.699 3.593.299 4.965.998 5.341.151 -375.153 112.396 153.271 -40.875 -334.278

Representação da tesouraria global 1. Tesouraria activa 2. Tesouraria passiva Tesourarialíquida (1 - 2)

2006 204.733 346.618 -141.885

2007 113.119 261.634 -148.515

2008 140.261 474.539 -334.278

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A Demonstração dos Resultados para a Análise Financeira foi construída com base na Demonstração dos Resultados por natureza com transformação dos valores por funções. Deste modo e para os dados disponibilizados no enunciado doe-Fólio, tem-se:
Demonstração dos Resultados Por funções Custos das Vendas Custos Fixos Por natureza C. M. V. M. C. + F. S. E. Custos com o Pessoal + Amortizações e Provisões

De onde resultou o seguinte quadro:
Demonstração dos Resultados 1. Volume de Negócios 2. Custo das vendas e prestação de serviços 3. Outros proveitos operacionais 4. Outros custos operacionais 5. Margem de contribuição 6.Custos fixos 7. Resultados operacionais 8. Resultados financeiros 9. Resultados correntes 10. Resultados extraordinários 11. Resultados antes de impostos 12. Impostos sobre o rendimento 13. Resultado líquido do exercício 2006 559.573 -79.574 37.199 -4.778 512.420 -209.270 303.150 -70.285 232.865 0 232.865 -65.818 167.047 2007 622.638 -94.052 72.898 -6.650 594.834 -264.376 330.458 -102.828 227.630...
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