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A análise pode ser desenvolvida numa perspectiva estática ou dinâmica. É dentro dessa orientação que se organizam os procedimentos de análise. A análise estática é realizada por meio de índices calculados em um dado período.
A análise dinâmica implica em comparações de saldos e medidas ao longo do tempo. Com base nesse raciocínio, se a análise de índices for realizada considerando-se uma sérietemporal (períodos consecutivos), pode-se afirmar que essa análise é dinâmica.
Se, ao contrário, a análise tem por base apenas o cálculo de índices de determinado período, pode-se concluir que se trata de uma análise estática.
Naturalmente, o valor da análise numa perspectiva dinâmica é significativo porque sinaliza tendências e descontinuidades na evolução dos saldos patrimoniais.
As técnicasde análise principais são:
Análise vertical; Análise horizontal; Análise estática; De liquidez; De estrutura de capital; De rentabilidade e lucratividade; Do giro; Análise de Capital de Giro. Técnicas de análise financeira | 165
Algumas outras medidas são muito empregadas na análise financeira, a exemplo do Valor Econômico Agregado (EVA) e do Lucro Antes dos Juros, Depreciação e Amortização(EBITDA).
Payback - Quando exatamente obtivermos nosso dinheiro de volta, quando nosso projeto equilibrou. Calcular isto é fácil. Tome a sua calculadora.
Payback Descontado- é quase o mesmo que o payback, mas antes de calculá-lo, você primeiro desconta seu fluxo de caixa. Você reduz os pagamentos futuros pelo seu custo de capital. Por que? Porque é dinheiro que você vai ganhar no futuro, e terá menosvalor que o dinheiro hoje. (Veja Valor do Dinheiro no Tempo se você não entender).
Valor Presente Líquido (VPL) - Uma vez você tendo entendido o payback descontado, o VPL é muito fácil! O VPL é o total final. É isso aí. Se o VPL é 563. Fim da história. Terminou, baby. Basicamente o VPL e o Payback Descontado são a mesma idéia, com respostas ligeiramente diferentes. O Payback Descontado é umperíodo de tempo, e o VPL é a quantia final de dólares que você obteve adicionando todos os fluxos de caixa descontados. Se o VPL é positivo, então aprovamos o projeto. Ele mostra que você está fazendo mais dinheiro no investimento do que você está gastando no seu custo de capital. Se o VPL é negativo, então não aprovamos o projeto porque você está pagando mais com juros sobre o dinheiro emprestadodo que você está obtendo com o projeto.
Taxa Interna de Retorno - A TIR é o lucro que você obteve ao investir num certo projeto. É uma porcentagem. Uma TIR de 10% significa que você obteve 10% de lucro por ano sobre o dinheiro investido no projeto. Para determinar a TIR, você precisa do seu bom camarada, a calculadora financeira.
Ah, sim, mas existem problemas.
Algumas vezes se faz confusão aocolocar todos os números nela, especialmente se você tem que alternar entre uma porção dele que é negativa e outra que é positiva.
Uma TIR assume que todos os fluxos de caixa do projeto são investido de novo no projeto. Algumas vezes, isto simplesmente não é possível. Digamos que você tenha um veleiro que você passeia com ele, e você leva pessoas que pagam por isso. Bem você terá uma grandedespesa inicial (o custo do barco) mas depois disso, você quase não terá despesas, de modo que não existe maneira de investir novamente o dinheiro de volta no projeto. Felizmente para você, existe a TIRM.
Taxa Interna de Retorno Modificada - TIRM - É basicamente a mesma que a TIR, exceto que ela assume que o rendimento (fluxo de caixa) do projeto são reinvestidos de novo na empresa, e são compostospelo custo de capital da empresa, mas não são diretamente reinvestidos de novo no projeto do qual eles vieram.
"Cap-M" observa o risco e as taxas de retorno e os compara ao mercado de valores global . Se você usar o CAPM você tem de assumir que a maioria dos investidores quer evitar o risco, (aversão ao risco), e aqueles que querem ter riscos, na esperança de serem recompensados.
Beta - Agora,...
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