Atps de analise de investimento

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MÉTODO DUPONT

O método Dupont permite trabalhar dentro de um mesmo modelo as demonstrações contábeis do Balanço Patrimonial e do DRE. Com esse método podemos determinar qual a taxa de lucratividade da Organização sob a forma de lucro/investimento. A definição do sistema DuPont, sob a ótica de alguns autores: Para Gitman ((1997, p. 125) o sistema DuPont “funciona como uma técnica de busca queajuda a localizar as áreas-chaves responsáveis pelo desempenho financeiro da empresa”. Conforme Brigham e Houston (1999, p. 94), “A margem líquida multiplicada pelo giro do ativo é chamada de Fórmula DuPont, e fornece a taxa de retorno sobre os ativos”. Kassai (2005, p. 179) afirma que “A taxa de retorno sobre o ativo Return on Assets (ROA) também é uma medida de retorno de investimento *...+”. Osistema de análise DuPont funciona como uma técnica de busca para localizar as áreas responsáveis pelo desempenho financeiro da empresa. Este sistema funde a demonstração do resultado e o balanço patrimonial em duas medidas-sínteses da lucratividade: as taxas de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimônio líquido. Resumidamente, dizemos que DUPONT é um índice financeiro que ilustra o efeitocombinado da lucratividade, giro do ativo total e alavancagem sobre o retorno do patrimônio líquido. O sistema DuPont financeiros tem sido, há muitos estrutura anos, para usado pelos as administradores empresa. Como uma analisar demonstrações financeiras e avaliar a situação econômico-financeira da




RENTABILIDADE DO ATIVO

Lucro Líquido x 100 Ativo A rentabilidade do ativo é calculadaquando se deseja ter uma idéia da lucratividade, como um todo, do empreendimento, venham de onde vierem os recursos, admitindo-se as aplicações realizadas. Este indicador mede quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100,00 de investimento total, por isso, é visto como uma medida de potencial de geração de lucro da parte da empresa. Para MATARAZZO (1995, p.185), este quociente representa "... umamedida da capacidade da empresa em gerar lucro líquido e assim poder capitalizar-se. É ainda uma medida do desempenho comparativo da empresa ano a ano". Em uma empresa em que, após apurados o Lucro Líquido e o valor do Ativo, verificar que a rentabilidade deste Ativo tenha sido de 27,77, pode-se dizer que para cada $100,00 investidos a empresa ganhou $ 27,77, ou 27,77%.




MODELO DE STEPHENKANITZ TERMÔMETRO DE KANITZ

É um instrumento utilizado para rever a possibilidade de falência de empresas. A sua utilização tem sido, via de regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou não de falir, principalmente a curto prazo. Em seu estudo, Stephen Charles Kanitz analisou aproximadamente 5.000 demonstrações contábeis de empresasbrasileiras. Após o estudo, ele escolheu aleatoriamente 21 empresas, que haviam falido entre 1972 e 1974, e analisou os balanços referentes aos dois anos anteriores a falência. Utilizou como grupo de controle, também de forma aleatória, 21 demonstrações contábeis, referentes aos mesmos anos, de empresas que não faliram. Após analisar e estudar estas empresas, ele criou o termômetro de insolvência, com autilização da seguinte fórmula: Y = (0,05.RP + 1,65.LG + 3,55.LS) − (1,06.LC + 0,33.GE) onde: 0,05; 1,65; 3,55; 1,06 e 0,33 são os pesos que devem multiplicar os índices. E os índices são os seguintes: RP – Rentabilidade do Patrimônio; LG – Liquidez Geral; LS – Liquidez Seca; LC – Liquidez Corrente; GE – Grau de Endividamento. Nos índices foram usadas as seguintes relações: Rentabilidade doPatrimônio é igual ao Lucro Líquido dividido pelo Patrimônio Líquido; Liquidez Geral é igual ao somatório do Ativo Circulante e do Ativo Realizável em Longo Prazo dividido pelo somatório do Passivo Circulante e do Passivo Exigível em Longo Prazo; Liquidez Seca é igual ao valor do Ativo Circulante menos o valor dos Estoques dividido pelo Passivo Circulante;

Liquidez Corrente é igual ao valor do...
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