artigo FGV

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UTILIZAÇÃO DA ANÁLISE FATORIAL NA IDENTIFICAÇÃO DOS PRINCIPAIS
INDICADORES PARA AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO FINANCEIRO:
UMA APLICAÇÃO NAS EMPRESAS DE SEGUROS*
USE OF FACTOR ANALYSIS TO IDENTIFY THE MAIN FINANCIAL PERFORMANCE
ASSESSMENT INDICATORS: AN APPLICATION IN INSURANCE COMPANIES
FRANCISCO ANTONIO BEZERRA
Professor Doutor do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da Universidade Regional de Blumenau – SC
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LUIZ J. CORRAR
Professor Doutor do Departamento de Contabilidade e Atuária da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo – SP
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RESUMO
A utilização de indicadores financeiros para a avaliação do desempenho das organizações já é realizada há muito tempo. Usualmente, esses indicadores são utilizados para fazer comparações entre empresas ou mesmo entre unidades de uma mesma companhia.
No entanto, a análise dos indicadores, geralmente, é realizada de forma individual e seqüencial, ou seja, as análises são realizadas com base em comparações, por exemplo, dos indicadores de liquidez, em que se busca verificar quais são as melhores empresas com base em um padrão médio de liquidez, depois disso, uma nova análise é feita para indicadores de rentabilidade etc. Esse tipo de avaliação seqüencial e individualizada não permite avaliar a influência de alguns indicadores sobre os demais, além de depender de critérios subjetivos para avaliar quais dos indicadores são os mais relevantes. O que se pretende com este trabalho é propor uma metodologia que:
(1) diminua o grau de subjetividade na escolha dos indicadores que deverão compor a avaliação das empresas e
(2) permita uma análise simultânea do comportamento de vários indicadores. Na realização deste trabalho foi utilizada uma das técnicas de análise multivariada de dados: Análise Fatorial (AF) para criação dos critérios de seleção dos indicadores financeiros.
Palavras-chave: Análise de