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Disciplina de Graduação – Administração Financeira Professor: Antônio Carlos Bertucci

EXERCÍCIOS RESOLVIDOS

ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO
Ciclo Operacional:
Compreende o espaço de tempo entre a entrada de matéria-prima no estoque até a venda dos produtos e respectivo recebimento.

CO
Compras Vendas

CO = PME + PMR

PMR PME PMP
Saída de Caixa Entrada de Caixa

CC
Ciclo deCaixa:
Período de tempo entre o desembolso para adquirir matéria-prima até o recebimento da venda do produto acabado resultante. CC = CO – PMP ou CC = PME + PMR – PMP

PMP = Prazo médio de pagamento PME = Prazo médio de estoque PMR = Prazo médio de recebimento ou PMC = Prazo médio de cobrança

1) Calcule o ciclo operacional e o ciclo de caixa da Maroca & Cia, considerando os seguintes dadosfinanceiros apresentados pela empresa: a. Estoque inicial: $1.643; estoque final: $1.769 b. Contas a receber inicial: $4.518; contas a receber final: $4.052 c. Fornecedores: valor inicial $2.651; valor final $2.753 d. Vendas líquidas totais: $11.600 e. Custo da mercadoria vendida: $8.300

PUC MINAS VIRTUAL – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA – 1

Para calcularmos os ciclos operacional e de caixa de umaempresa, utilizamos as seguintes fórmulas: CO = PME + PMR e CC = PME + PMR – PMP

Sendo assim, precisamos descobrir os valores de PME, PMR e PMP. Para o cálculo do PME utilizaremos as seguintes fórmulas:

Estoque médio = Estoque inicial + Estoque final 2

Giro de Estoque = Custo da Mercadoria Vendida Estoque médio

O PME é dado por: PME =

360 Giro PME

.

Podemos concluir, portanto,que: PME =

360 x Estoque Médio.__ Custo da Mercadoria Vendida

Utilizamos o mesmo raciocínio para calcular o PMR: Média das contas a receber = Contas a receber inicial + Contas a receber final 2

Giro de Duplicatas a Receber =

Vendas Líquidas totais Média das contas a receber

.

PMR =

360 Giro PMR

assim, concluímos que:

PMR = 360 x Média das contas a receber Vendas líquidastotais

Já no caso do PMP, a fórmula encontrada é a seguinte: Média dos fornecedores = Valor inicial dos fornecedores + Valor final dos fornecedores 2

PUC MINAS VIRTUAL – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA – 2

Giro de Duplicatas a Pagar = Custo da Mercadoria Vendida Média dos fornecedores

PMP =

360 Giro PMR
.

portanto:

PMP = 360 x Média dos fornecedores Custo da Mercadoria VendidaPara resolver o exercício, devemos fazer os cálculos descritos abaixo. PME = 360 x Estoque Médio = 360 x [(1.643 + 1.769) / 2] = 74 dias 8.300

Custo da Mercadoria Vendida

PMR = 360 x Média das contas a receber = 360 x [(4.518 + 4.052) / 2] = 133 dias Vendas líquidas totais 11.600

PMP = 360 x Média dos fornecedores = 360 x [(2.651 + 2.753) / 2] = 117 dias Custo da Mercadoria Vendida 8.300CO = PME + PMR = 74 + 133 = 207 dias CC = PME + PMR – PMP = 74 + 133 – 117 = 90 dias

PUC MINAS VIRTUAL – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA – 3

Disciplina de Graduação – Administração Financeira Professor: Antônio Carlos Bertucci

ADMINISTRAÇÃO DE CAIXA
1) A Marcatti & Jardim Ltda gira seu estoque 09 vezes por ano, tem um PMR de 55 dias, um PMP de 50 dias e investe, todo ano, $ 1 milhão no ciclooperacional. Calcule: a) O ciclo operacional (C0). PME = 360 = 360 = 40 dias GC PMR = 55 dias PMP = 50 dias CO = PME + PMR = 40 + 55 = 95 dias b) O ciclo de caixa (CC). CC = CO – PMP = 95 – 50 = 45 dias c) O total de financiamento necessário para suportar o ciclo de caixa. GC = 360 = 360 = 8 dias CC 45 GC 8 CMO = Desembolsos = 1.000.000 = $ 125.000 9

2) A empresa Duca S/A tem um giro deestoque de 8 vezes ao ano, um PMP de 45 dias e PMR de 70 dias. A empresa tem investido, nos ciclos operacionais, um valor de $3,5 milhões. Calcule: a) Os CO e CC da Duca S/A. PME = 360 = 40 dias / PMR = 70 dias / PMP = 45 dias 8 CO = PME + PMR = 40 + 70 = 110 dias CC = PME + PMR – PMP = 40 + 70 – 45 = 65 dias b) Qual o Caixa Mínimo Operacional (CMO) da empresa Duca S/A? GC = 360 = 360 = 5,54 CC 65...
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