Viabilidade do negócio

A Empresa SPA pretende promover um projecto de investimento cujo investimento total é de 300.000 USD. O projecto vai ser financiado 30% por Capitais Próprios e 70% por Capitais Alheios. O projecto, com uma vida útil de 3 anos tem as seguintes estimativas, a preços correntes, relativamente aos Cash – Flows:

Valores em USD
| |0 |1 |2 |3 |
|MLP |9.400 |16.000 |16.000 |16.000 |
|Res. Líquidos |(3.000) |5.100 |5.400 |5.700 |

Sabe-se ainda que:

▪ Taxa de Amortização é de 25% e a Taxa Média Anual de Inflação é de 2%; ▪ O Imposto Sobre o Rendimento (IRC) é de 40%; ▪ O Valor Residual do Investimento em Capital Fixo corresponde ao Valor Líquido Contabilístico; ▪ Não há investimento em Fundo Maneio Necessário; ▪ O projecto é financiado em partes iguais através de Capitais Próprios e Capitais Alheios;

▪ A taxa de juro do empréstimo é de 10%/ano e o empréstimo é reembolsado através do sistema de amortização constantes de capital; ▪ O VAL do projecto em termos económicos é de 5.780 USD;

a) Determine o Custo Médio Ponderado do Capital (WACC).

b) Diga se o projecto é globalmente viável utilizando o critério do VALA, admitindo que a taxa de juro mais competitiva do mercado é igual à taxa do financiamento.

Exercício 1

Suponha que um determinado projecto com investimento com os seguintes dados a preços correntes:

| |Ano 0 |Ano 1 |Ano 2 |Ano 3 |
|Investimento Capital Fixo |3000 | | | |
|RAJI