Modelo CAPM

Matriz de atividade individual*

Módulo: 4
Fórum: Atividade individual
Título Modelo CAPM
Aluno: Jose Luiz Barros
Disciplina: Administração Financeira -Decisões de Investimento e Financiamento
Turma: MBA FINANCAS – equipe 9
Introdução

Objetivo da atividade:
Explicar o modelo de precificação de ativos financeiros ou modelo de formação de preços de ativos de capital (CAPM).

Um dos modelos mais relevantes do desenvolvimento recente da teoria de finanças e risco é o conhecido modelo de precificação de ativos o CAPM (capital asset pricing model).
Criado pelos professores Henry Markowitz e William Sharpe, ganhadores do Prêmio Nobel de Economia em 1990, é a ferramenta que vem sendo mais utilizada para projetar o custo de capital próprio, superior ao custo de capital de terceiros em condições macroeconômicas de estabilidade e de equilíbrio de políticas econômicas.
O CAPM é bastante utilizado nas várias operações de mercado de capitais, participando do processo de avaliação de tomada de decisões em condições de risco, sendo possível, também, apurar a taxa de retorno requerida pelos investidores.
Além destas aplicações, o CAPM encontra diversas outras, como (ASSAF NETO, 2003, p.271):
• Determinar o risco de um ativo. O risco de um ativo é formado pela taxa livre de risco mais um prêmio de mercado pelo risco;
• Oferecer a determinação da taxa de retorno requerida pelos proprietários da empresa. Seu custo de capital próprio;
• Ser aplicado em decisões que envolvem orçamento de capital, definindo o retorno exigido de cada projeto em função dos diferentes níveis de risco assumido.
Em linhas gerais, O CAPM ou coeficiente de custo do capital próprio, resulta da soma da taxa de retorno dos títulos sem risco e da taxa de risco sistemático da empresa – beta - multiplicada pela taxa de premio relativa ao risco de mercado.

A fórmula de calculo do CAPM toma a seguinte forma:
CAPM: Rf+(Rm-Rf)β
Onde:
• Rf: Taxa de retorno livre de risco
• Rm: Taxa de