Cap Tulo 9 1

Páginas: 14 (3419 palavras) Publicado: 10 de junho de 2015
Capítulo 9: Teoria de mercado de capitais: uma visão geral
9.1 um. O ganho de capital é a valorização do preço da ação. Porque o preço das ações
aumentou de 37 dólares por ação para US $38 por ação, você ganhou um ganho de capital de US $1 por ação (=
r $38 - r $37).
Ganho de capital = (Pt + 1 – Pt) (número de acções)
= ($38 - r $37) (500)
= US $500
Você ganhou US $500 em ganhos de capital.
b. odólar total retorno é igual a receitas de dividendos mais o ganho de capital. Você recebeu US $1.000 em receitas de
dividendos, tal como consta do problema e recebeu 500 dólares em ganhos de capital, como os encontrados em
parte (um).
Total de dólar ganho = receitas de dividendos + ganho de Capital
= $1.000 + $500
= $1.500
Seu ganho total de dólar é de US $1.500.
c. o percentual de retorno é oganho de dólar total do investimento a partir do final do ano 1 dividido pelo investimento
inicial $18.500 (= r $37  500).
Rt + 1 = [Divt + 1 + (Pt + 1 – Pt)] / Pt
= [$1.000 + $500] / $18.500
= 0.0811
A percentagem de rendibilidade do investimento é 8.11%.
m. N. º Você não precisa vender as ações para incluir os ganhos de capital no cálculo de seu retorno. Desde que você
pode perceber o ganho sevocê escolher, você deve incluí-lo em sua análise.
9.2 um. O ganho de capital é a valorização do preço da ação. Encontrar a quantidade que Seth
pago para as ações há um ano, dividindo seu investimento total pelo número de ações que ele comprou ($52,00
= $10.400 / 200). Porque o preço das ações aumentou de US $52,00 por acção para $54,25 por ação, obteve um
ganho de capital de US $2,25 por ação (=$54,25 - $52,00).
Ganho de capital = (Pt + 1 – Pt) (número de acções)
= ($54,25 - $52,00) (200)
= r $450
Ganho de capital de Seth é US $450.
b. o retorno do dólar total é igual a receitas de dividendos mais o ganho de capital. Ele recebeu US $600 em receitas de
dividendos, tal como consta do problema e recebeu r $450 em ganhos de capital, como os encontrados em parte
(um).
Total de dólar ganho =receitas de dividendos + ganho de Capital
= $600 + $450
= $1.050
Retorno do dólar total de Seth é $1.050.
c. o percentual de retorno é o ganho de dólar total do investimento a partir do final do ano 1 dividido pelo investimento
inicial de US $10.400.
Rt + 1 = [Divt + 1 + (Pt + 1 – Pt)] / Pt
= [$600 + $450] / $10.400
= 0.1010
O percentual de retorno é de 10,10%.
e. o rendimento de dividendo é igual aopagamento de dividendo dividido pelo preço de compra das ações.

Dividend Yield = Div.1 / Pt
= $600 / $10.400
= 0.0577
Rendimento de dividendos as ações é 5,77%.
9.3 Fórmula aplicar o percentual de retorno. Note que o preço das ações diminuiu durante o período. Desde a queda do preço das
ações foi maior que o dividendo, seu retorno foi negativo.
Rt + 1 = [Divt + 1 + (Pt + 1 – Pt)] / Pt
= [$2,40 +($31 - $42)] / $42
= -0.2048
O percentual de retorno é de –20.48%.
9.4 Fórmula aplicar o retorno do período de exploração. O período de exploração esperado retorno é igual ao retorno do dólar total
sobre o estoque dividido pelo investimento inicial.
Rt + 2 = [Pt + 2 – Pt] / Pt
= [$54,75 - $52] / US $52
= 0.0529
O período de exploração esperados retorno é de 5,29%.
9.5 Usar o retorno nominal, R, emcada um dos valores mobiliários e a taxa de inflação,  , de 3,1% para calcular o verdadeiro
retorno, r.
r = [(1 + R) / (1 + )] – 1
r. o retorno nominal em grandes empresas é de 12,2%. Aplicar a fórmula para o retorno real, r.
r = [(1 + R) / (1 + )] – 1
= [(1 + 0.122) / (1 + 0,031)] – 1
= 0.0883
O retorno real em ações da empresa de grande porte é 8.83%.

b. o retorno nominal de títuloscorporativos a longo prazo é de 6,2%. Aplicar a fórmula para o retorno real, r.
r = [(1 + R) / (1 + )] – 1
= [(1 + 0.062) / (1 + 0,031)] – 1
= 0,03
O retorno real a longo prazo títulos corporativos é 3,0%.
c. o retorno nominal de títulos a longo prazo do governo é de 5,8%. Aplicar a fórmula para o retorno real, r.
r = [(1 + R) / (1 + )] – 1
= [(1 + 0.058) / (1 + 0,031)] – 1
= 0.0262
O retorno real...
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