bolsa de valores

Ribeirão Preto, dezembro de 2011
Edição: 04/2011

Desmutualização, Abertura de Capital e Fusão da Bovespa e BM&F: uma Análise das suas Vantagens,
Desvantagens e Conseqüências

Kelma Rodrigues Bicharaa, Marcos Antônio de Camargosb a Graduada em Administração pelo Centro Universitário de Belo Horizonte e Pós-Graduada em Mercado de Capitais e
Deriva vos pelo IEC-PUC-MG. [e-mail] b
Doutor em Administração pelo CEPEAD-UFMG, Pesquisador e Professor Adjunto das Faculdades IBMEC-MG. [e-mail] ou [e-mail]

Palavras-chave:
Desmutualização, Inicial
Public Offering, Fusão,
Bolsas de Valores.

Resumo
Seguindo uma tendência mundial de busca por compe vidade, avanços tecnológicos e principalmente de atuação, o segmento de bolsas de valores está se reestruturando para atender à dinâmica do mercado mundial, caminhando em direção à sua consolidação. O obje vo deste ar go é analisar as vantagens, desvantagens e conseqüências da desmutualização, da abertura de capital e da fusão da Bovespa e BM&F. Trata-se de um estudo de caso múl plo, descri vo, conduzido por um enfoque qualita vo no qual se u lizou principalmente, de dados secundários ob dos por pesquisa documental nos prospectos de abertura de capital e sites das ins tuições pesquisadas e imprensa especializada. Argumenta-se que, se por um lado, as transformações organizacionais implantadas pelas duas bolsas, apesar de terem acarretado no aumento dos custos e despesas da abertura de capital e manutenção como companhia aberta; por outro, resultaram em uma ins tuição com poder tecnológico, operacional e financeiro com potencial de expansão local, por meio da oferta de novos produtos e serviços, e regional, por meio de aquisições de outras bolsas na América La na. Além disso, consolidou o segmento bursá l do país.

Desmutualização, Abertura de Capital e Fusão da Bovespa e BM&F: uma Análise das suas Vantagens, Desvantagens e Conseqüências.
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Kelma Rodrigues