Agronegocio

Páginas: 10 (2441 palavras) Publicado: 29 de maio de 2014
1ª QUESTÃO
Imagine que um produtor de soja saiba, com base na sua experiência, que o preço da soja fique $0,30 abaixo da cotação da BM&F. Digamos que o preço que ele queira travar no Mercado Futuro fosse de $ 12,3 a saca de 60kg de soja. Com relação ao risco de Base assinale a alternativa correta.
ALTERNATIVAS

Se o produtor prevê que o preço a vista será menor em $0,3 em relação ao preço domercado futuro, da data de encerramento do contrato, então o produtor para obter os $12,30 por saca, deve fazer um hedge de venda cujo preço da operação seja $ 12,00.

Se o produtor de soja fez um hedge de venda no valor de $12,30 a saca do soja, e a base é de $0,30, significa que o produtor irá receber efetivamente $12,00 por saca e, é este o real preço que ele travou no mercado futuro.

Sea base se alterar para $0,45 podemos dizer que houve um fortalecimento da base, e o produtor ganhará mais do que o previsto, no valor de $0,45 por saca.

Se a base se alterar para $0,20 podemos dizer que houve um enfraquecimento da base e o produtor perderá $0,10 por saca.


2ª QUESTÃO
As opções podem ser classificadas quanto à probabilidade de exercício. Sobre as características das opçõesleia as afirmações e assinale a alternativa correta:
ALTERNATIVAS

As opções classificadas como fora do dinheiro são, opções de compra com preço de exercício abaixo do preço do ativo subjacente ou, opção de venda com preço de exercício acima do ativo subjacente. A opção tem valor intrínseco positivo.

As opções classificadas como dentro do dinheiro são, opções de compra com preço de exercícioacima do preço do ativo subjacente ou, uma opção de venda com preço de exercício abaixo do ativo subjacente. A opção tem valor intrínseco negativo.

As opções classificadas como no dinheiro correspondem a opção de compra ou, opção de venda com preço de exercício igual ao preço do ativo subjacente. O valor intrínseco das opções é zero.

Moneyness é um índice que representa o quão dentro dodinheiro está uma determinada opção. Este índice adota a seguinte classificação: uma opção de compra é considerada dentro do dinheiro se o resultado da equação for maior que 0,95; a opção é classificada como fora do dinheiro se o índice for inferior a 1,05 e, para os demais casos é classificada como opção no dinheiro.


3ª QUESTÃO
Vamos supor um produtor de milho que pretende se proteger do riscode preço até a entrega da sua produção de inverno, em julho de determinado ano. Em março desse ano, ele se torna o titular de uma put com preço de exercício de R$ 22,00/saca e para isso, ele paga o prêmio de R$ 1,80/saca. Sobre este caso leia as afirmações e assinale a alternativa correta:
I - Supõe-se que o preço do ativo-subjacente da opção subiu para R$ 30,00/ saca. A alta dos preços é ummovimento favorável para o produtor e nessa situação o produtor não exerce a opção, e o resultado da sua operação será: R$ 30,00/saca no mercado físico - R$ 1,80/saca (prêmio da opção) = R$ 28,20/saca.
II - Vamos supor que o preço caiu para R$ 20,00/saca. Nessa situação, o hedger tem de manifestar a sua intenção de exercer a opção. Com isso, o resultado da sua operação será: R$ 20,00/saca no mercadofísico + R$ 2,00/saca (exercício da opção) = R$ 22,00/saca.
III - Levando em conta que o hedger teve um custo inicial com o prêmio, de R$ 1,80, o resultado líquido da opção quando o preço cai para R$ 20,00 é de R$ 20,2 a saca.
IV - Levando em conta que o hedger teve um custo inicial com o prêmio, de R$ 1,80, o resultado líquido da opção quando o preço sobe para R$ 30,00 é de R$ 28,2 a saca.ALTERNATIVAS

Somente as alternativas I e II estão corretas.

Somente as alternativas II e III estão corretas.

Somente as alternativas I, II e III estão corretas.

Somente as alternativas I, III e IV estão corretas.

Todas as alternativas estão corretas.


4ª QUESTÃO
No hedge de venda, o hedger abandona as possíveis elevações de preço para não correr o risco de possíveis quedas no...
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