M ODELO DE P RECIFICAÇÃO DE A TIVOS (CAPM)

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1.

P
ROPOSTA

Elabore um trabalho sobre Modelo de Precificação deAtivos (CAPM), com redação de no máximo 3 laudas,espaçamento 1,5 cm, letra Arial, devidamente articulado (início,meio e fim).
2.

M
ODELO DE
P
RECIFICAÇÃO DE
A
TIVOS
(CAPM)
De acordo com Assaf Neto & Guasti Lima, um dos aspectosmais relevantes do desenvolvimento recente da teoria de finanças erisco é o modelo de precificação de ativos, cuja nomenclatura eminglês é
Capital Asset Pricing Model
(CAPM), modelo que seencarrega pelo estudo e encontro de respostas acerca dasrelações/mensurações entre risco e retorno, componentes básicosde uma avaliação de ativos.Bastante utilizado no mercado de capitais, o CAPM permite aapuração da taxa de retorno requerida pelos investimentos, bemcomo a avaliação de suas condições de risco.Pode-se relacionar, em conformidade com a precificação deativos, o comportamento de um título (ou carteira específica destes)com a carteira de mercado (ou seja, a parte pelo todo) a partir doemprego da reta característica (feita por regressão linear). Talrelação entre os retornos de um título e os retornos da carteira demercado pode ser desenvolvida por intermédio de dados históricose previsão de sua reprodutibilidade no futuro; sendo passível deilustração por meio de uma reta no plano cartesiano (R m - R f ) x (R j – R f ) onde R m é o retorno da carteira de mercado, R j o retornoesperado de uma dada ação em cada ano no horizonte de tempo
- 3 - de estudo e, por fim, R f é a taxa de juros de títulos livre de risco ( risk free
). Uma vez plotado tal gráfico, é possível obter os coeficientesangular (
β) e linear (α); sendo que o primeiro tem grandeimportância em razão de identificar o risco sistemático do ativo emrelação ao mercado.Ross et al relacionou o coeficiente angular (β) de algumas empresas estadunidenses, em conformidade com o índice da bolsade valores Nyse/Dow Jones (com fonte da
Value Line Investment Survey,