Where is on oil shock?

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Macroeconomia Intermédia

Estudo sobre o Texto 14:
Where is an Oil Shock?
(Departamento de Pesquisa do Banco de Reserva Federal de St. Louis)
De: Kristie M. Engemann
Michael T. Owyang
And
Howard J. Wall

Ano lectivo 2012/2013

I.

O texto em análise, Where is an oil shock?, tem como objetivo principal o estudo do efeito da variação do preço do petróleo na economia dos EUA, isto é, uma subida de preço de petróleo gera um choque positivo e por sua vez, quando este diminui origina um choque negativo. Para esta análise foram consideradas 51 respostas macroeconómicas (50 estados mais o distrito da Columbia) em vez de apenas uma resposta macroeconómica (o país como um todo), de forma a obter resultados mais precisos. Desta forma, pretende-se verificar se os choques têm ou não um resultado simétrico em todos os Estados, e assim verificar se os mesmos reagem de igual modo às alterações do preço do petróleo.
II.

À priori e antes das hipóteses consideradas pelos autores é necessário fazer uma breve contextualização do estudo em questão.
É importante destacar que os choques exógenos do petróleo são umas das principais causas da existência de flutuações macroeconómicas de um determinado país. Segundo Hamilton (2005) nove das dez recessões dos EUA entre o período de 1945 a 2005 foram sucedidas por fortes aumentos do preço do petróleo, no entanto as grandes diminuições de preço do petróleo não tendem a ser seguidas por elevados níveis de crescimento económico. Este facto está ligado à “ regra geral”, em que os choques petrolíferos estão assimetricamente direcionados, ou seja, choques positivos interessam, porém choques negativos não - permite demonstrar que uma eventual subida de preço do petróleo terá impacto adverso no crescimento do PIB, e que o contrário não proporcionará qualquer efeito no PIB (ver Anexo 1).
Tendo em conta a dimensão da economia dos EUA, a utilização de dados nacionais iriam possivelmente provocar problemas de

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